机器人配送将为 DoorDash 等应用解锁 160 亿美元利润

根据巴克莱银行 4 月 15 日发布的一份新报告，自动驾驶食品配送可以将最后一英里的成本降低到每单仅 1 美元，这一结构性转变可能为 DoorDash 和美团等全球平台解锁 160 亿美元的年利润池。

巴克莱分析师在报告中表示，这标志着“明确的战略转变”，并指出目前每单 5 至 7 美元的自动驾驶配送成本，在高劳动力成本市场已经比传统骑手配送便宜了 3 至 4 美元。

报告预测，自动驾驶渗透率将从目前的不足全球订单的 1% 跃升至 2035 年的 10% 左右。在这一水平下，平均每单节省 4 美元的成本将带来 160 亿美元的利润提升，并可能通过降低费用吸引价格敏感型客户，从而使总市场成交额（GMV）扩大至多 8000 亿美元。

核心驱动因素是从可变的、劳动力密集型成本结构（骑手占最后一英里支出的 80%）向基于硬件折旧的固定成本模型转变。这提供了零工模式无法企及的运营杠杆，对于配送环节占平台每单收入高达 45% 的行业来说，这是一项至关重要的优势。

地面机器人 vs. 空中无人机

这场转型正沿着两条截然不同的技术路径展开。人行道配送机器人（SDR），如 Starship Technologies 的机器人，最适合高密度城区，通常在 1 至 3 公里的半径内运行。相比之下，由 Manna Air Delivery 和美团旗下的 Keeta 等公司开创的无人机配送，在低密度的郊区更为有效，通过空中投送包裹。

芬兰提供了洞察这一未来的最清晰窗口，目前已有 1000 多台 SDR 处理了当地近 10% 的食品配送 GMV。虽然目前 SDR 的成本维持在每单 5 至 6 美元左右，但机器人和无人机的长期目标都是每单约 1 美元。这吸引了大量投资，无人机物流公司 Zipline 在最近的一轮融资中筹集了 8 亿美元。

DoorDash 和美团领跑

巴克莱认为 DoorDash 和中国的美团是短期内最明确的受益者。DoorDash 已积极与 Serve Robotics 等领先的机器人公司合作，并正在开发自己的内部机器人“Dot”。该公司还在构建一个“自动驾驶配送平台”作为调度系统，将订单分配给最高效的配送方式。

美团在技术上持有优势，已在五个城市完成了超过 74 万架次的无人机配送。然而，这在其总订单量中仍只占很小一部分。Uber 则在追求“轻资产”战略，在 10 多个城市与 7 家不同的机器人供应商合作，其首席财务官表示，在不需要重大前期投资的情况下，其经济效益已经“相当可观”。

监管仍是最大障碍

尽管经济前景看好，但广泛采用仍面临巨大的结构性障碍。零散且不一致的监管是首要障碍。在美国，SDR 的规则由州甚至城市层面制定，而无人机运营则在等待统一的联邦框架。美国联邦航空管理局（FAA）预计将在 2026 年中期发布“Part 108”规则，这可能成为北美规模化无人机配送的主要催化剂。

资本密集度是另一个挑战。大多数自动驾驶配送公司都是风险投资支持的初创企业，需要持续的大量投资来构建和维护其硬件车队。最后，管理人类、机器人和无人机混合车队的运营复杂性是平台面临的一个隐形门槛，需要复杂的新型调度和协调系统。

本文仅供参考，不构成投资建议。