Robinhood与比特币脱钩，分析师上调目标价至130美元

Robinhood股价打破了数月来与比特币的联动关系，交易于103美元附近，投资者正基于预测市场、AI工具及20亿美元债券融资对该公司进行估值。

Robinhood Markets Inc. 通过发行可转换债券融资20亿美元，并获得了130美元的目标价上调，其股价在经历了数月与比特币的高度关联后，如今开始脱钩。

"Robinhood已摆脱了比特币近期疲软的影响，因为投资者正对该公司更广泛的业务增长进行定价，"交易员Heisenberg在X平台的一篇帖子中表示，并附上了一张图表，显示HOOD与BTC自10月以来紧密联动，直到最近几周才开始分化。

Cantor Fitzgerald将目标价从110美元上调至130美元，维持买入评级；Goldman Sachs将目标价从105美元上调至108美元。Truist Securities重申买入评级，目标价100美元，理由是加密货币交易量改善，并预计第二季度交易收入可能比市场共识高出两位数百分比。HOOD交易价格接近103美元，过去一个月上涨约40%，而比特币则回落至62,710美元附近。

这一脱钩信号表明，华尔街正将Robinhood视为一个多元化的金融科技平台，而非纯粹的加密货币替代标的。20亿美元的债券融资为公司提供了收购、股票回购和产品开发的资本，在数字资产市场仍面临压力之际，降低了对加密货币交易收入的依赖。

预测市场推动收入多元化

Bernstein预计，受世界杯活动推动，Robinhood的预测市场收入将从2025年的1.5亿美元升至2026年的5.86亿美元，世界杯期间日均交易量曾高达48亿美元。该平台的合作伙伴Rothera自上线以来已处理约2亿份合约，使事件合约成为公司增长最快的产品线。

Robinhood还向所有客户推出了其AI驱动的Agentic Trading平台，允许用户创建专用账户进行AI辅助投资。该公司于6月完成了对WonderFi的1.8亿美元收购，通过加拿大平台Bitbuy和Coinsquare新增约30万个已充值客户账户。

债务融资强化资产负债表

该公司为2029年到期的0%可转换优先票据定价20亿美元，并授予承销商额外购买2亿美元的选择权。Robinhood将使用约2.9亿美元回购A类普通股，并投入1.12亿美元用于认购上限看涨期权交易。这些票据的初始转换价格约为每股174.42美元，较6月22日收盘价溢价65%，上限看涨期权的上限价格接近237.85美元。

此次融资之际，Robinhood正在精简运营，上周裁减了约10%的全职员工，相关重组费用约为2800万美元。

与比特币脱钩使Robinhood能够吸引更广泛的投资者基础，而不仅限于专注于加密货币的基金。投资者将关注第二季度财报，以验证预测市场和AI工具是否正在抵消低迷的加密货币交易量。Cantor Fitzgerald设定的130美元目标价意味着较当前水平约有26%的上行空间。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。