Reddit 股价下跌 6%，因 Meta 测试新款论坛应用

Reddit Inc. (RDDT) 股价在 5 月 22 日下跌 6%，此前 Meta Platforms Inc. 开始测试一款名为 Forum 的 Facebook 群组独立应用，为在线讨论领域引入了一个重要的新竞争对手，并威胁到 Reddit 最近的增长势头。

“本季度是连续第七个季度营收增长超过 60%，对于一家年销售额运行率超过 26 亿美元的公司来说，这是一项了不起的成就，”晨星（Morningstar）高级股票分析师 Malik Ahmed Khan 在 Reddit 最近公布财报后表示。“我们将这种强劲表现归功于该公司自下而上建立具有吸引力、高回报广告渠道的努力。”

来自 Meta 的竞争压力使 Reddit 股价在 5 月 22 日的交易中下跌 6%，这对其原本出色的第一季度业绩构成了沉重打击。根据 Zacks Investment Research 的数据，这家新上市的公司报告营收为 6.634 亿美元，同比增长 69%，比市场共识预期高出 8%。每股收益为 1.01 美元，远高于 0.57 美元的共识预期。

像 Meta 这样拥有庞大现有用户群和雄厚资源的科技巨头推出 Forum，在 Reddit IPO 仅几个月后便对其市场地位构成了直接威胁。此举可能会影响 Reddit 的用户增长、参与度以及未来的广告收入，而这些对于向新投资者证明其估值合理性至关重要。Zacks 的分析将 Reddit 的估值评为“D”，表明其交易价格存在溢价。

强劲季度面临新挑战者

在 Meta 宣布 Forum 应用之前，Reddit 正处于一系列积极财务业绩的浪潮中。据晨星数据显示，该公司作为上市实体的第一个季度营收增长 69% 至 6.63 亿美元，每用户平均收入 (ARPU) 同比增长 44%。同期用户数量也增长了 17%。这些业绩描绘了一家在数字广告市场具有强劲增长轨迹的公司形象。

Meta 的这款新应用目前正在苹果 iOS 系统上进行测试，旨在为在线论坛提供专用空间，这与 Reddit 的核心功能直接重叠。市场反应表明，投资者担心 Meta 可能会利用其数十亿 Facebook 用户快速扩大 Forum 的规模，从而从 Reddit 吸引走用户和内容创作者。

华尔街对 Reddit 的看法

受强劲增长指标的推动，分析师对 Reddit 的情绪总体偏向积极。Zacks 对 Reddit 本财年收益的共识预期在过去 30 天内上调了 20.2%。4.83 美元的共识预期意味着比上一年增长 84.4%。然而，该股的 Zacks 评级为“3（持有）”，表明其近期表现预计将与大盘持平。

晨星维持对 Reddit 每股 200 美元的公允价值估计，认为即使在财报公布后的股价跳涨之后，该股仍被低估。然而，该股波动较大，过去一个月的报酬率为 -10.7%，而标准普尔 500 指数的涨幅为 4.6%。Meta 的入局为投资者增加了一层新的不确定性，他们现在必须在 Reddit 令人印象深刻的增长与强大的新竞争对手之间进行权衡。

本文仅供参考，不构成投资建议。