巴克莱银行警告：创纪录的股票配置面临回调风险

(P1) 随着美股触及新高，全球基金经理已将股票配置提高至历史新高，但巴克莱银行在一份最新警告中表示，资金的快速涌入使市场极易出现大幅反转。

(P2) 巴克莱策略师在周二给客户的一份报告中写道：“近期股市创下新高的反弹是由近年来流入美国基金的最快现金流之一推动的，但这使市场容易受到回调的影响。”

(P3) 美国银行 5 月份的一项调查证实了这种看涨头寸，显示全球基金经理已将股票配置提高至创纪录的净超配。与此同时，由于投资者在持续的地缘政治紧张局势和高企的原油价格中寻求避险，美元指数也走强 0.1% 至 99.076。

(P4) 数据突显了对错过当前涨势的普遍担忧（FOMO），但也暴露出如果情绪发生转变，市场将面临更大的波动。作为回应，共同基金顾问越来越多地推荐平衡优势基金，这种基金可以动态调整股票和债务的组合，以应对不确定的市场环境。

矛盾的信号

股票配置的激增为投资者描绘了一幅复杂的画面。虽然资金流入表明了强烈的信心，但一些分析师在那些被遗忘的公司中看到了价值洼地。

例如，标准普尔全球（SPGI）的股价因担心人工智能可能颠覆其业务模式而年初至今下跌了 23%。然而，最近的一项分析认为这些担忧被夸大了，并在该股从 52 周高点下跌 30% 后将其评级定为“买入”，称其为“被市场不公平惩罚的优质复利型企业”。

这种分歧凸显了市场正处于多种逆流的角力之中。在主要指数上涨的同时，杠杆押注也在反弹，4 月份股票的融资融券敞口有所增加。这表明风险偏好正在复苏，但如果回调真的发生，也会增加强行平仓的可能性。目前，尽管谨慎的呼声日益增多，投资者仍继续涌入美股，押注涨势还将继续。

本文仅供参考，不构成投资建议。