RBC下调达美乐披萨目标价至325美元，行业竞争加剧

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital）将达美乐披萨（Domino's Pizza）的目标股价从350美元下调至325美元，理由是披萨品类的竞争压力全面加剧。

"整个披萨品类的竞争激烈程度有所上升，我们不认为达美乐会调整其价值战略去争夺利润率较低的交易，"RBC Capital在周一的一份报告中表示。

该行维持其"行业表现"评级。达美乐股价周一报295.11美元，逼近52周低点294.28美元，过去六个月累计下跌近30%。新的目标价意味着较当前水平约有10%的上行空间。

这一评级出炉之际，整个披萨品类正面临销售停滞，多家中型连锁店今年相继关门。达美乐历史上曾持续获得市场份额，但RBC表示，该股估值倍数若要扩张，可能需要公司加速增长。

公司同日还宣布了领导层交接。首席执行官罗素·韦纳（Russell Weiner）将于10月1日退休并担任执行董事长，首席运营官乔·乔丹（Joe Jordan）——在公司任职15年的老将——将接任最高职位。RBC表示，此次交接看似平稳，但任何CEO离职都会引发投资者的担忧。

其他分析师则持有不同观点。Benchmark在该消息公布后重申"买入"评级，目标价为430美元。Rothschild Redburn将目标价从340美元下调至290美元，维持"卖出"评级，并对达美乐在外送市场的份额表示担忧，因非披萨类运营商正在美国餐饮外送市场攻城略地。

RBC表示，在披萨品类今年可能接近零增长的情况下，竞争加剧对达美乐的市场份额增长构成了近期逆风。整个休闲餐饮行业已出现多起连锁店关停事件，包括On the Border关闭所有公司门店，以及Smokey Bones在其母公司破产后停业。

此次目标价下调表明，随着竞争升温，华尔街认为达美乐短期内缺乏催化因素。投资者将关注公司下一份财报，以验证其价值策略是否能在不压缩利润率的情况下守住市场份额。

本文仅供参考，不构成投资建议。