东方证券维持璞泰来“买入”评级，目标价43.5元，理由是其对璞泰来长期前景的看好，尤其展望至2026年。分析预计，到2026年负极材料出货量将接近翻倍至25万吨，并强调公司在固态电池技术方面的战略优势，这支撑了其乐观估值。
东方证券1月21日发布的一份研究报告重申对电池材料供应商璞泰来“买入”评级，基于其强劲的长期增长轨迹，设定了43.5元的目标价。分析指出，公司负极材料业务正迎来重要的转折点，并显现出盈利能力恢复的迹象。随着四川一期10万吨产能的逐步提升，该公司预计2026年负极材料出货量将达到25万吨，较上一年接近翻倍。预计随着低成本生产规模的扩大，盈利能力将恢复至每吨近2000元。
乐观的预测也延伸至璞泰来的涂覆隔膜业务部门，该部门将实现持续扩张。东方证券预计，2025年隔膜出货量将超过100亿平方米，同比增长超过40%。预计这一增长将持续到2026年，届时销量将再增长40%，达到140亿至150亿平方米。
这种强劲的经营前景，结合公司在下一代电池技术领域的战略地位，支撑了其激进的估值。报告强调，璞泰来为固态电池提供完整生产线解决方案的能力是其关键差异化优势。这促使分析师对其2026年盈利预测应用了30倍的市盈率（P/E）倍数，从而得出43.5元的目标价，这表明了对公司长期市场地位的高度信心。
