PPHE酒店集团获Fattal酒店集团12.4亿美元收购要约

Fattal酒店集团对PPHE酒店集团提出的9.209亿英镑（合12.4亿美元）收购要约，推动这家伦敦上市酒店房地产公司股价飙升24%。这家总部位于特拉维夫的运营商希望借此整合两支欧洲酒店资产组合，合计涵盖超过250处物业。

PPHE在周三的一份声明中表示："该要约体现了业务的公允价值，我们计划与主要股东进行沟通，评估其可行性。"

每股22英镑的收购报价较PPHE在5月27日的收盘价溢价36.5%，较该公司在去年11月13日（即委任罗斯柴尔德公司为财务顾问启动战略评估之前）的股价水平高出约47%。PPHE旗下运营Park Plaza和art'otel品牌，并与丽笙酒店集团保持合作，其物业组合估值达22亿英镑。Fattal此前已持有PPHE约4%的股份，在欧洲和中东地区运营Leonardo和NYX品牌酒店。

这笔交易将整合两家欧洲中端酒店运营商，目前欧洲大陆的旅游需求依然强劲。行业数据显示，2025年欧洲酒店行业平均每间可用客房收入增长6%。PPHE持股44%的控股股东Eli Papouchado和Boris Ivesha——两人支持去年11月启动的战略评估——将对要约的成功至关重要。Fattal已获得英国收购守则下常规28天期限的豁免，目前正在与PPHE董事会谈判，计划在四周内宣布正式要约。

PPHE已成立独立的要约委员会，将29%股东Euro Plaza Holdings的代表董事Roni Hirsch排除在外，以评估该收购要约。鉴于Hirsch的双重身份，该委员会的设立旨在解决潜在利益冲突问题，这是英国收购程序中的标准做法。

根据PPHE的披露，要约结构仍保持灵活性。Fattal保留变更其提案形式或价值的权利，包括引入证券或在特定条件下降低每股22英镑的报价。这种灵活性表明，Fattal可能寻求部分以股票方式完成交易以保留现金，这是跨境酒店交易中的常见做法。

若收购成功，这将成为近年来欧洲最大的酒店交易之一，合并Fattal旗下200多家酒店与PPHE在欧洲的47处物业。PPHE与丽笙酒店集团的合作在新所有权下可能面临调整，但目前尚无具体细节披露。上一次如此规模的欧洲酒店整合是2018年雅高集团收购Mantra Group，交易估值约12亿澳元。

PPHE股价周四上午在伦敦交易于2006.48便士，公司市值约为8.407亿英镑，仍低于Fattal要约的隐含价值，表明部分投资者对交易完成仍持谨慎态度。在四周的谈判期内，其他酒店集团可能会提出竞争性报价，但目前尚无任何竞争对手的意向被披露。

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