Polygon 2026年销毁1.07亿枚POL代币 价格与基本面持续背离

Polygon在2026年销毁了1.07亿枚POL代币，使该网络实现净通缩，但代币价格仍在持续下滑。

Polygon基金会首席执行官Sandeep Nailwal表示："该网络今年已正式转为净通缩状态。"

链上数据显示，截至2026年年中，销毁机制已从流通中移除1.07亿枚POL。尽管供应减少且网络活动升温，POL未能守住涨幅，年内仍处于下跌态势。看涨的链上基本面与看跌的价格走势之间的背离，暗示着结构性抛售压力正在吸收通缩效应。

这种脱节引发了一个疑问：当风投解锁和Polygon 2.0迁移带来的供应侧稀释可能向市场注入数百万枚代币时，代币销毁作为价格支撑工具的有效性究竟几何。如果需求无法吸收合并后的供应过剩，POL在2026年下半年可能面临进一步下行风险。

1.07亿枚POL的销毁量，是今年主流Layer-2代币中最大规模的供应削减之一。Polygon于2024年从MATIC迁移至POL，作为其Polygon 2.0升级的一部分，此次迁移引入了包括质押收益机制和社区金库分配在内的新代币经济学。

然而，同一迁移也解锁了早期投资者和Polygon基金会持有此前锁定的代币。这些解锁，加上来自质押奖励的持续增发，可能正在抵消销毁机制的通缩影响。Etherscan的链上数据显示，尽管销毁速度加快，但流通供应量并未同比例下降，这表明新代币正以相近的速度进入市场。

POL销毁机制的工作原理是从Polygon权益证明链上的交易费中抽取一部分，发送至死地址。得益于Polygon上DeFi协议的增长以及zkEVM的采用，2026年网络活动有所增加，这推高了总手续费规模，进而提升了销毁速率。

然而价格并未随之上涨。POL年内下跌，跑输Arbitrum的ARB和Optimism的OP等同类代币，后两者同样面临供应侧压力。这一模式反映了Layer-2代币的整体趋势——活动升温未能转化为价格持续上涨，原因在于代币持续解锁。

要让POL扭转走势，需求必须吸收来自迁移的解锁供应以及持续的质押增发。如果没有重大的DeFi激励计划或机构对Polygon AggLayer的采用，仅靠销毁可能不足以推动价格上涨。

本文仅供参考，不构成投资建议。