关键要点：
- Plug Power 报告第一季度营收为 1.635 亿美元，同比增长 22.3%，比分析师预期高出 15.9%。
- 该公司公布的 GAAP 每股亏损为 0.18 美元，差于市场普遍预期的 0.10 美元亏损。
- 管理层重申了到 2026 年第四季度实现正 EBITDAS 的目标，这得益于成本削减和电解槽销售。
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Plug Power 第一季度营收超预期，股价大涨 7%
(彭博社) —— Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG) 公布第一季度营收为 1.635 亿美元，同比增长 22.3%，超出华尔街预期，推动股价在盘后交易中攀升。
首席执行官 Jose Luis Crespo 在一份声明中表示：“我们的第一季度业绩反映了强大的商业执行力，以及在改善业务基础经济效益方面取得的持续进展，这使我们有望在 2026 年第四季度实现 EBITDAS 转正的目标。”
这家氢燃料电池公司的营收超过分析师普遍预期的 1.411 亿美元，高出 15.9%。然而，其 GAAP 每股亏损为 0.18 美元，高于预期的 0.10 美元。调整后的运营收入为负 9555 万美元，比分析师预期好 10.1%。
财报公布后，该股立即上涨 7.8% 至 3.79 美元。目前投资者正密切关注该公司的重组计划“跃迁项目”(Project Quantum Leap) 是否能转化为可持续的财务表现，从而在 2028 年底实现全面盈利。
电解槽业务增长与数据中心推进
本季度的关键驱动因素是 Plug 的 GenEco 电解槽平台的表现。2025 年，该公司的电解槽出货量同比增长了 203%，并且正凭借重大新项目延续这一势头。4 月，Plug 获得了为 Hy2gen Canada 在魁北克的“Courant”项目设计 275 兆瓦系统的合同。在此之前，该公司已在葡萄牙 Galp 的 Sines 炼油厂完成了 100 兆瓦 GenEco 装置的安装。
该公司还积极进军数据中心市场，该市场目前正面临人工智能建设带来的电力短缺。电网连接延迟正迫使超大规模云服务商寻求现场供电解决方案，而 Plug Power 正凭借其用于备份和辅助电源的 GenSure 燃料电池技术瞄准这一市场。Plug Power 股价的上涨也是燃料电池板块整体走势的一部分，由于投资者关注人工智能电力需求主题，同行 FuelCell Energy (NASDAQ: FCEL) 和 Bloom Energy (NYSE: BE) 也有所上涨。
第一季度的业绩标志着管理层扭亏为盈计划迈出了一步。虽然公司仍在消耗现金，但消耗速度已经下降，如果能连续第二个季度实现正毛利率，将是一个重要的里程碑。
重申业绩指引信号表明管理层对实现盈利目标充满信心。投资者将关注未来几个季度的利润率持续改善情况以及在数据中心领域的重大合同中标，以验证公司的战略。
本文仅供参考，不构成投资建议。
