PJM 加速电网拍卖，数据中心需求推动成本突破 9.9 亿美元

北美最大的电网运营商 PJM 互联公司将把一项关键的电力拍卖提前至 9 月，因为数据中心激增的需求推动第一季度的应急可靠性付款达到创纪录的 9.9 亿美元。

马里兰州民众法律顾问办公室（负责倡导住宅公用事业消费者权益的州机构）负责人 David Lapp 在给路透社的一份声明中表示：“向这些陈旧、不具经济效益的发电厂支付费用，实际上是 PJM 系统问题的预警信号。大量资金被投入到并非最终长期解决方案的地方。”

这笔创纪录的第一季度“提升”付款旨在确保发电机组即使在亏损情况下也能运行以维持电网稳定，其数额远超 2025 年全年的 7.64 亿美元和 2024 年的 2.7 亿美元。将拍卖从 2027 年 3 月提前，旨在采购新资源，以满足到 2029 年预计新增的 14.9 吉瓦负荷，这些负荷主要来自数据中心。

这一决定突显了 AI 驱动的数据中心爆炸式增长与新电力基础设施开发速度之间的根本错配。提前拍卖时间表对于 Constellation Energy (CEG) 和 Vistra (VST) 等发电公司而言是一个看涨信号，两家公司的股票因该消息而上涨，但巨额成本如何分配的问题仍悬而未决。

电网承受压力

PJM 电网为 13 个州及华盛顿特区的 6700 万人提供服务，目前正面临前所未有的压力。第一季度的提升付款因冬季寒流导致天然气现货价格飙升而进一步加剧。路透社分析的数据显示，仅马里兰州拥有 51 年历史的 Chalk Point 发电厂就获得了 2.05 亿美元的此类付款，突显了电网在需求高峰期对老化资产的依赖。

PJM 董事会已敦促成员州“立即”建立规则，以保护居民和其他现有客户免受新拍卖成本的影响。分析师也表达了同样的担忧，即在没有此类框架的情况下，尚不清楚谁将为新增产能买单。

数据中心使预测复杂化

数据中心开发的速度通常难以预测，这使得需求预测变得模糊。北美电力可靠性公司 (NERC) 在最近的一份报告中指出，虽然美国电网在夏季似乎保持稳定，但大型负荷并网时间的不可控带来了日益增长的风险。

作为一个挑战信号，PJM 在对新数据中心项目实施更严格的审查后，下调了其至 2032 年的负荷增长预测。美国能源部已确认，作为最后手段，PJM 有权在紧急情况下命令数据中心减少用电量，以防止轮流停电。

9 月的加速拍卖将是对市场快速融资和建设新发电能力能力的严峻考验。对于投资者来说，这标志着拥有闲置产能的发电企业将获得丰厚机会，同时也突显了为支持 AI 繁荣而进行大规模电网现代化投资的迫切性。

本文仅供参考，不构成投资建议。