核心要点：
- 巴西国有企业巴西石油公司 (Petrobras) 将巴西分销商的天然气价格上调 19.2%，自 5 月 1 日起生效，理由是美以对伊朗战争对全球能源市场的影响。
- 此次提价与 Petrobras 的季度定价公式挂钩，该公式参考布伦特原油、外汇汇率以及美国亨利港基准。
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巴西石油公司 (Petrobras) 因原油价格冲击上调天然气价格 19%
巴西国有企业巴西石油公司 (Petrobras) 自 5 月 1 日起将分销商的天然气价格上调 19.2%，这是美以对伊朗爆发冲突后全球油价飙升的直接后果。随着能源市场持续处于紧张状态，此举标志着巴西经济面临的通胀压力日益增大。
此次价格冲击与近期布伦特原油价格的飙升直接相关，而布伦特原油是 Petrobras 季度定价公式的基础。“这种情况持续的时间越长，价格冲击就会越大、越持久，”巴克莱银行在一份报告中表示，并强调了市场持续动荡的风险。
根据该公司的声明，此次提价是在本周航空燃油价格上涨 18% 以及 4 月份上涨 55% 之后进行的。最新的调整与行业组织 Abegas 预测的约 20% 的涨幅一致。全球基准布伦特原油周五收于每桶 108.17 美元。
预计最新一轮涨价将波及巴西经济，影响工业用户和消费者的成本。随着巴克莱分析师将 2026 年布伦特原油价格预测从 85 美元上调至 100 美元/桶，并警告可能飙升至 110 美元，Petrobras 和巴西通胀面临的压力势必将持续下去。
全球价格分化
国际价格的飙升与美国局部地区的供应过剩形成鲜明对比。在西德克萨斯，由于严重的管道限制导致天然气被困在二叠纪盆地，瓦哈中心 (Waha Hub) 的价格已连续 60 天处于负值水平，创下历史记录，2026 年至今平均价格为每百万英热单位 -2.17 美元。这与过去五年的正 2.88 美元平均水平形成了鲜明对比。
尽管区域供应过剩，但美国基准亨利港期货近期攀升至三周高点。这一涨势是由国内产量下降和海外需求激增推动的。随着亚洲和欧洲的买家在中东冲突期间争夺供应，美国液化天然气 (LNG) 出口量在 4 月份达到了创纪录的每天 188 亿立方英尺。
地缘政治风险溢价主导市场
价格波动的主要驱动因素仍是霍尔木兹海峡的冲突，该海峡是全球能源供应的关键关口。巴克莱估计，石油市场目前面临每天 660 万桶的缺口，如果局势持续下去，这一缺口可能会进一步扩大。
这种不确定性导致多家银行上调了油价预测。虽然伊朗最近提出的和平谈判建议导致原油期货出现短暂下跌，但市场依然紧张。下表总结了分析师近期对 2026 年布伦特原油价格的修正：
本文仅供参考，不构成投资建议。
