潘兴广场基金下滑10%，阿克曼策略落后标普500

比尔·阿克曼的旗舰基金今年下跌10%，而他规模50亿美元的新美国基金交易价格较IPO价格折让20%。

截至6月9日，潘兴广场控股今年迄今下跌10%，落后于标普500指数8%的涨幅。亿万富翁比尔·阿克曼押注优质成长股，却错失了内存芯片股在过去一年推动大盘上涨的行情。

"两只基金目前在这个折让水平上都值得买入，"投资于折价封闭式基金的Matisse Discounted Closed-End Fund Strategy投资组合经理Eric Boughton表示。

阿克曼较新的投资工具——规模近50亿美元的潘兴广场美国基金（代码：PSUS）——周一收盘报39.68美元，较4月每股50美元的IPO价格下跌逾20%，较其约47美元的最新资产净值折让约15%。阿克曼在X平台上披露，该基金已将其约85%的资金配置到12家公司，包括亚马逊、微软、优步、Meta Platforms、布鲁克菲尔德、餐饮品牌国际、房利美和房地美。规模较大的欧洲上市基金潘兴广场控股拥有约130亿美元的净资产，其交易价格较资产净值折让约30%。

大幅折让显示出阿克曼面临的结构性挑战：高额管理费。潘兴广场美国基金每年收取2%的管理费，不收取业绩报酬，而欧洲基金则收取1.5%的管理费外加16%的业绩报酬——约为美国多数封闭式基金典型1%费率的两倍。如果折让持续，可能会压缩潘兴广场的资产基础并阻碍新投资者入市，尤其是在指数基金和ETF每年仅收取0.1个百分点或更少费率的情况下。

业绩差距扩大至25个百分点

截至5月31日的12个月内，潘兴广场控股落后标普500指数约25个百分点。根据该基金网站数据，该基金在过去五年中落后于该指数，但十年期表现仍领先于指数。阿克曼持有的两大重仓股Meta Platforms和优步今年各自下跌约10%，拖累了两只基金的回报率。这两只股票周一均出现反弹——Meta上涨4.8%，优步上涨5.8%——这应该会在周四公布的基金业绩中体现出来。

阿克曼在X平台的帖子中表示，PSUS的投资组合"投资于全球一些最高质量的持久增长公司，这些公司正交易在接近其历史最低估值水平。"他补充说，以当前价格买入PSUS意味着以"双重折让"——较基金资产净值折让约20%——获得该投资组合。

Boughton表示，潘兴广场控股是两者中更值得买入的标的，因其上周较资产净值折让约30%。该欧洲基金的股票在美国以代码PSHZF进行少量交易。

本文仅供参考，不构成投资建议。