普林斯顿数字集团寻求以 10 亿美元出售中国数据中心资产，标志外资撤退潮进入尾声

由华平投资支持的普林斯顿数字集团 (PDG) 已启动其中国数据中心资产组合的出售程序，估值高达 10 亿美元。这标志着在全球地缘政治紧张局势升温及企业转向其他亚洲市场的背景下，全球收购公司正接近完全撤离中国的数字基础设施领域。

据《金融时报》援引知情人士消息报道，这一出售进程是国际投资者多年剥离趋势的顶点。此前，这些投资者曾向该领域投入数十亿美元。

PDG 在中国六大城市运营数据中心，旨在服务该国蓬勃发展的云计算和互联网经济。潜在的 10 亿美元估值是基于近期类似交易的倍数得出的，最引人注目的是贝恩资本在 2025 年将其中国数据中心资产以 40 亿美元出售给当地财团。

外资撤出的驱动因素包括：北京不断收紧的网络安全制度使关键基础设施的海外所有权复杂化，同时 AI 需求激增推高了资产估值。这为包括华平投资、贝恩资本和凯雷集团在内的公司创造了适时的退出窗口，以便将资金重新部署到东南亚和印度等市场。

### 十年投资周期逆转

此次潜在出售标志着始于 2017 年左右的一个章节即将结束。当时，全球私募股权公司大举投资中国的数字基础设施，押注于阿里巴巴、腾讯和字节跳动等本土科技巨头飙升的需求。云服务和移动互联网的快速扩张促成了大规模数据存储和处理设施的建设热潮。

然而，格局已发生了剧烈变化。中国日益严格的数据保护和网络安全法律使得这些战略资产的外国所有权在政治上变得敏感，在操作上变得复杂。北京将数据基础设施视为国家安全问题，这为国际投资者（尤其是与美国有联系的投资者）创造了一个不适的环境。

### 地缘政治与 AI 创造退出通道

尽管监管阻力增加，但全球 AI 热潮提供了强有力的财务激励。对计算能力的巨大需求推动了亚洲各地数据中心估值创下新高，为早期投资者提供了盈利退出的机会。向中国国内买家出售资产并向其他高增长亚洲市场重新分配资金的吸引力已被证明十分巨大。

贝恩资本 2025 年的剥离设定了明确先例。该公司将其中国数据中心投资组合以约 40 亿美元出售给由深圳东阳光实业领衔的财团，同时保留其在 Bridge Data Centers 品牌下的非中国业务。PDG 的出售目前预计是这波撤资潮中的最后一笔重大交易。对于投资者而言，这标志着中国科技版图风险与机遇的根本性重新定价，重心正从全球管理的平台转向本地控制的平台，并影响到万国数据等竞争对手。

本文仅供参考，不构成投资建议。