保罗·都铎·琼斯警告：标普500指数估值预示未来10年回报率为负

亿万富翁投资者保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）警告称，美股估值已处于危险的高位，预测未来十年的回报将为负值，并指出标普500指数目前的估值让人联想起2000年的互联网泡沫。他的言论对股市造成了压力，而美国10年期国债收益率保持平稳，金价小幅上涨。

“毫无疑问，比特币是现有的最佳抗通胀工具——甚至超过了黄金，”琼斯在接受《像最强者一样投资》（Invest Like the Best）播客采访时表示。他认为，虽然黄金供应量每年都在增加，但比特币的硬上限使其在货币和财政刺激激进的时期成为更稀缺、更可靠的价值储存手段。

琼斯指出，美国股市总市值与GDP的比率目前为252%，这是他主要的担忧所在。他提到，这一比例已接近2000年互联网泡沫时期270%的峰值，且明显高于1929年65%的顶部或1987年崩盘前约90%的水平。他表示：“如果你在当前的估值水平买入标普500指数，未来10年的远期回报将是负数。”

琼斯认为，核心风险在于经济对股市的高度杠杆化。他警告说，市场低迷可能会产生连锁反应，特别是对政府预算的影响。“我们10%的税收收入来自资本利得。一旦这些收入归零，”他解释说，这一收入流的崩溃将导致财政赤字激增，并可能“重创”债券市场，产生“负面的自我强化效应”。

本文仅供参考，不构成投资建议。