KeyBanc：受消防车需求推动，Oshkosh 股价有望上涨 40%

根据 KeyBanc 的最新报告，Oshkosh Corp. (NYSE: OSK) 的股价具有 40% 的潜在上涨空间。KeyBanc 首次覆盖该公司并给出 180 美元的目标价，理由是美国消防车市场需求强劲且持续。

“美国消防车（被称为消防器械）行业是特种车辆市场中的一个细分但至关重要的领域，其特点是产品高度定制化、买家主要为公共部门、更换周期长且标准受严格监管，”KeyBanc 分析师 Steve Barger 在周二的一份报告中表示。

Barger 的“买入”评级基于强劲的行业基本面，包括每年 45 亿美元的市场规模，以及导致新型消防车交付周期从疫情前的一年延长至三年的制造积压。这种供应受限支撑了定价，在过去十年中，一辆新型泵浦车的成本翻了一番，达到 120 万美元。下表总结了 KeyBanc 的评级数据。

Oshkosh 约 15% 的销售额来自其 Pierce 和 Maxi-Metal 消防车品牌，是该市场的领导者。Barger 设定的 180 美元目标价高于华尔街 163 美元的平均预期。这一看涨呼声出现之际，各地方政府正继续加大对消防安全的投入，尽管火灾数量有所下降，但在过去 20 年里，美国每年的火灾损失成本已翻了一番，达到 200 亿美元。

市场动态

消防车行业是一个高度集中的市场，Oshkosh、特雷克斯 (Terex Corp., NYSE: TEX) 和奥地利的 Rosenbauer 控制了约 80% 的销售额。KeyBanc 的报告指出，随着交付周期和积压订单的正常化，“大者恒大”的趋势将持续。虽然 Barger 看好市场领导者，但他对竞争对手特雷克斯的评级为“持有”。消防车约占特雷克斯销售额的 18%。

总体而言，华尔街对 Oshkosh 保持乐观态度，在跟踪该股的分析师中，63% 的分析师维持“买入”评级，略高于标普 500 指数成分股 55% 至 60% 的平均水平。

KeyBanc 的报告强调了 Oshkosh 依托公共部门支出的耐用、非周期性增长前景。投资者将密切关注该公司管理其大量积压订单并维持定价能力的能力，这将是未来业绩的关键指标。

本文仅供参考，不构成投资建议。