OPEC 产油量骤降 788 万桶，创历史最大跌幅

OPEC 原油产量在 3 月份录得历史上最大的单月跌幅，这是持续进行的霍尔木兹海峡封锁带来的直接后果，该封锁正在扰乱全球能源市场。根据 OPEC 月度报告，该组织的产量惊人地下降了 788 万桶/日（bpd），降至 2079 万桶/日。这一降幅超过了 2020 年新冠疫情期间创下的历史性减产纪录。

“我此前认为不切实际的和平协议……导致油价下跌了约 15%，”摩根大通前首席市场策略师马尔科·科拉诺维奇（Marko Kolanovic）在 X 平台上发布的一篇文章中表示，“现在真相大白——石油和股市应该会回撤这一走势……崩盘极有可能发生。”

产量崩盘主要集中在依赖霍尔木兹海峡出口的波斯湾产油国。伊拉克的降幅最为剧烈，其日产量下降了 256 万桶，至 163 万桶。沙特阿拉伯紧随其后，减产 231 万桶/日，至 780 万桶/日。供应冲击推动国际基准布伦特原油上涨 8%，至每桶约 102 美元，而美国原油上涨 8%，至 104 美元。

这一混乱局面威胁到全球经济，可能引发新一轮通胀。针对失败的和平谈判，特朗普总统宣布美国将实施自己的封锁，从周一东部时间上午 10 点开始生效。“局势再次升级意味着未来几周可能会有地面部队介入，”Macro Edge Advisory Group 首席经济学家唐·约翰逊（Don Johnson）在 X 上写道，“如果情况进一步恶化，这对全球来说将是一个‘双输’局面。”

产量崩盘程度超过疫情低点

788 万桶/日的月度减产幅度显著大于 2020 年 5 月的 628 万桶/日。当时，由于疫情摧毁了全球燃料需求，OPEC+ 联盟实施了大规模减产。目前的混乱并非源于协调一致的政策决定，而是源于已经持续六周的物理瓶颈，迫使该地区的生产商关闭油井。

这种影响已经波及下游，航空燃油、柴油和汽油价格纷纷攀升。GasBuddy 石油分析主管帕特里克·德哈恩（Patrick De Haan）在 X 上写道：“全球燃料价格前景不容乐观，”并指出海峡的持续关闭可能意味着成本上升。据 CNN 报道，这种压力出现时，美国汽油价格自冲突开始以来已上涨 38%，平均每加仑 4.12 美元。

双重封锁与经济后果

特朗普总统宣布美国实施封锁使局势更加复杂，形成了伊朗和美国都在阻碍这一关键水道的局面。前对冲基金高管龙·因萨纳（Ron Insana）写道：“特朗普总统在昨日与伊朗谈判失败后宣布美国海军封锁霍尔木兹海峡。可以预见，当期货开盘时，股市将出现‘避险’模式，油价将飙升，但谁知道呢？现在伊朗和美国都在阻止石油流动。”

反映出不确定性，OPEC 报告将 2026 年第二季度的全球石油需求预测下调了 50 万桶/日，理由是发生了冲突。不过，该组织维持了全年增长预测，预计下半年将出现反弹。这种展望可能过于乐观，因为分析师警告称经济痛苦将进一步蔓延。中东研究所高级研究员凯伦·杨（Karen Young）告诉 CNN，高昂的石油成本还将通过化肥和包装影响食品价格，从而增加通胀压力。

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