Ondas 股价大涨，特朗普 1.5 万亿美元国防计划提振行业

(P1) 提议的 2027 财年 1.5 万亿美元国防预算正在市场中引起波澜，国防科技公司 Ondas Inc. (NASDAQ: ONDS) 在签署新的国防协议后，已成为关键受益者。公司股票对转向成为主要国防承包商的战略转型做出了反应，此举的时机似乎是为了捕捉政府支出潜在的激增。

(P2) “Ondas 正在经历从工业网络供应商到主要国防承包商的根本性战略转型，”H.C. Wainwright 的一位分析师在最近的报告中表示，他给予该股 25 美元的目标价。“公司的新地位以及目前超过 5 亿美元的销售渠道是我们‘买入’建议的核心。”

(P3) 白宫的支出提议比去年增加了 40% 以上，旨在实现军事现代化并为持续的冲突提供资金。这一宏观利好直接惠及了像 Ondas 这样的公司，在最近 12.23% 的获利回吐回调之前，其股价在过去 12 个月里飙升了 666% 以上。随着预算细节的公布，更广泛的国防板块也出现了上涨，道琼斯美国航空航天与国防指数持续攀升。

(P4) 关键问题是 Ondas 能否实现其雄心勃勃的增长目标。管理层已将其 2026 年营收预测提高到至少 3.75 亿美元，较 2025 年约 4800 万至 5000 万美元的估值大幅跃升。虽然公司已获得约 15 亿美元的流动性以支持其扩张，但盈利仍有距离，其核心自主系统部门的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 预计要到 2027 年第三季度才能转正。

新的国防参与者

Ondas 的转型非常迅速，通过一系列战略收购和合作伙伴关系得以实施。公司以 1.75 亿美元收购了 Mistral Inc. 和 BIRD Aerosystems，深化了其在自主系统领域的能力，并确立了其作为美国军方直接承包商的地位。与 Palantir Technologies Inc. (NYSE: PLTR) 合作将其平台集成人工智能，进一步巩固了其地位。

该战略已初见成效，包括一项价值 2000 万美元的自主边界安全计划合同。该公司最近达成协议收购高空探空气球情报领域的领导者 World View，标志着其正在推动建立一个涵盖从平流层到地面机器人技术的统一、多域情报架构。

顺应“无人机即服务”浪潮

该公司对自主系统的关注符合国防工业的一个强大趋势：无人机即服务 (DaaS)。全球军用无人机市场在 2025 年价值约 470 亿美元，预计到 2033 年将翻近一番，达到近 1000 亿美元。在这种模式下，国防组织通过订阅无人机能力而非拥有硬件，这允许不断的战略技术升级，并将价值转向软件、分析和运营支持——这些都是 Ondas 重点发力的领域。

尽管前景看好，但 Ondas 仍面临显著的执行风险。该公司在竞争激烈的环境中与更大、更成熟的对手竞争。虽然其资产负债表缓解了短期财务风险，但将其迅速增长的销售渠道转化为盈利的长期合同将是其战略转型成败的最终衡量标准。覆盖该股的所有八位分析师均维持“买入”评级，反映出对公司发展轨迹的信心。

本文仅供参考，不构成投资建议。