关键要点：
- Ondas报告2025财年营收同比增长605%，达到5,070万美元。
- 在收购国防承包商Mistral后，公司的总积压订单增至约4.57亿美元。
- Ondas将2026年营收指引上调至至少3.75亿美元，显示出强劲的未来预期。
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Ondas营收飙升605% 但盈利挑战依然存在
Ondas Holdings Inc. (ONDS) 报告称，随着其自主平台的规模化，2025 财年营收跃升 605% 至 5,070 万美元，但不断上升的运营成本使公司未能实现盈利。
“Mistral 带来了进入关键合同渠道的成熟途径、位于美国的制造和集成基地，以及在无人机、巡飞弹和地面机器人领域的深厚客户关系——这与我们平台的核心业务高度契合，”Ondas 董事长兼首席执行官 Eric Brock 表示，“我们将共同加强向美国政府客户大规模交付任务就绪系统的能力。”
除了爆发性的营收同比增长外，公司积压订单也大幅增加，截至 3 月 31 日约为 4.57 亿美元。近期对美国国防承包商 Mistral 的收购为担保积压订单贡献了约 2.64 亿美元。目前尚无营收和每股收益的共识预期。展望未来，Ondas 将 2026 年营收目标上调至至少 3.75 亿美元，并预计 2026 年第一季度营收在 3,800 万至 4,000 万美元之间。
Ondas 的股价有望创下 2026 年以来的最佳月度表现，4 月份涨幅接近 20%。这一涨幅反映了公司的战略转型，包括以 1.75 亿美元收购 Mistral，旨在将 Ondas 转型为一家完全集成的国防主承包商，并扩大其在美国军方和联邦项目中的准入权限。
公司的战略收购正在重塑其规模和范围。4 月早些时候，Ondas 还完成了对 World View Enterprises 的收购，将业务扩展至高空情报、监视和侦察 (ISR) 领域。这些交易使 Ondas 能够直接进入美国陆军和特种作战司令部的采购渠道，从而提供集成的自主国防平台。
虽然营收和积压订单数据展示了强劲的增长势头和市场吸引力，但公司未能实现盈利突显了与其快速扩张和集成努力相关的高昂成本。
上调的指引和巨额的积压订单增长标志着市场对 Ondas 自主系统在商业和国防领域的强劲需求。投资者现在将关注即将发布的 2026 年第一季度财报，观察随着新收购合同和扩大运营实现更大规模，利润率是否会开始改善。
本文仅供参考，不构成投资建议。