美伊谈判陷入僵局重燃供应担忧，油价飙升近 2%

周一，随着最新一轮美伊和平谈判陷入僵局，油价跳涨近 2%。布伦特原油价格突破每桶 107 美元，新的地缘政治风险加剧了市场对全球供应本已紧张的担忧。

IG 市场分析师托尼·西卡莫尔（Tony Sycamore）表示：“这一举动将球直接踢回了伊朗一边，时钟现在正大声作响。”他补充称，如果存储容量耗尽，德黑兰可能面临关闭老化油田生产的压力。

谈判破裂导致布伦特原油期货上涨 2.16 美元，至每桶 107.49 美元，创下 4 月 7 日以来的最高水平；而西德克萨斯中质原油（WTI）上涨 1.88%，至 96.17 美元。此前一周市场波动剧烈，在伊朗严重限制全球五分之一原油运输必经之路——霍尔木兹海峡的交通后，两大基准原油价格均录得两位数涨幅。

外交失败（以特朗普总统取消特使巴基斯坦之行为标志）使市场面临进一步供应冲击的风险。高盛已将第四季度布伦特原油预测上调至每桶 90 美元，理由是冲击规模前所未有且价格存在上行风险。

供应挤压加剧

市场的即时反应反映了供应的切实紧缩。德黑兰已基本关闭了霍尔木兹海峡，而华盛顿继续对伊朗港口实施封锁。Kpler 的航运数据显示，通过这一关键水道的交通仍受到严格限制，周日仅有一艘成品油轮进入波斯湾。

上一次该海峡紧张局势升级到如此程度是在 2019 年，当时布伦特原油价格在单日内飙升了 15% 以上。虽然目前的波动较为克制，但每天经过该海峡的大约 2,100 万桶原油面临的潜在风险，使得显著的风险溢价在价格中得以体现。

市场定价计入不确定性

谈判陷入停滞引入了一段高度不确定的时期，预测市场显示的达成外交突破的可能性正在缩小。根据《卫报》的数据，虽然交易量稀少，但 4 月 30 日和平协议市场的价值已经崩溃。

反映供应紧张的局势，高盛将其第四季度油价预测修订为：布伦特原油每桶 90 美元，WTI 每桶 83 美元。由达安·斯特鲁文（Daan Struyven）领导的分析师在 4 月 26 日的一份报告中表示：“由于油价存在净上行风险……以及冲击的前所未有规模，经济风险比我们的原油基准情境所显示的更大。”在缺乏明确降温路径的情况下，交易员将密切关注唐纳德·特朗普或伊朗外长阿巴斯·阿拉格齐的任何声明，以寻找重新开启谈判意愿的信号。

本文仅供参考，不构成投资建议。