特朗普发出 48 小时伊朗最后通牒，油价飙升至 113 美元

地缘政治紧张局势推动油价升至 3 月 9 日以来的最高水平，交易员正消化全球最关键能源咽喉可能面临长期中断的风险。

在唐纳德·特朗普总统向伊朗发出 48 小时最后通牒，要求其重新开放霍尔木兹海峡，否则将面临对其能源基础设施的攻击后，布伦特原油期货大涨逾 8%，逼近每桶 110 美元。此次涨势曾使价格在冲突早期一度冲向 120 美元，反映出市场对这场战争日益增长的焦虑。该水道承载着全球五分之一的石油供应，目前已陷入瘫痪。美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货涨幅更大，上涨 12.48 美元（12.5%），报每桶 112.60 美元。

Phillip Nova 高级市场分析师 Priyanka Sachdeva 在一份报告中表示：“如果紧张局势加剧或海事风险增加，由于市场正在消化潜在的供应中断，油价可能会测试新高。”

特朗普在 4 月 1 日的全国讲话中未能概述明确的降温路径，市场反应迅速。相反，他强化了军事压力的承诺，表示：“我们将在接下来的两到三周内对他们进行极其沉重的打击。”这些言论打破了人们对 2 月 28 日美以袭击后冲突能迅速解决的希望。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）维持在高位，反映出广泛的不确定性。

冲突的升级威胁到全球通胀的恶化，国际能源署（IEA）警告称，供应中断将在 4 月份开始实质性影响欧洲经济。在美国，根据美国汽车协会（AAA）的数据，平均汽油价格已较一个月前飙升 36%，达到每加仑 4.08 美元，挤压了消费者支出并增加了整个经济的运输成本。

霍尔木兹海峡仍是焦点

特朗普在其 Truth Social 平台上发布的一系列文章中警告称：“时间不多了——在一切‘地狱之火’降临在他们身上之前还有 48 小时。”他特别威胁要“铲除”伊朗的发电厂，这一言论的剧烈升级让能源交易员倍感紧张。

自战争开始以来，霍尔木兹海峡的油轮运输几乎停滞，迫使一些交易员停止处理以迪拜基准定价的货物。作为回应，英国正在主持一场约 40 个国家参加的视频会议，讨论重新开放这一关键通道的选择，但美国并不在出席计划之列。

LPL Financial 首席技术策略师 Adam Turnquist 写道：“对于市场而言，长期冲突增加了通胀、全球增长、利率和股票估值持续面临压力的风险。”

跨资产影响

尽管能源股走强，但大盘一直动荡不安。标普 500 指数周四微涨 0.1%，但这还是在摆脱了油价飙升引发的盘初跌势后实现的。该指数仍实现了自战争开始以来的首次周涨幅，上涨 3.4%。旅游相关股票受挫，美联航下跌 3%，邮轮运营商嘉年华因燃料成本上升和地缘政治动荡前景下跌 3.5%。

冲突还在石油市场造成了异常情况。布伦特原油（国际基准）通常比美国原油有溢价。然而，波斯湾眼下的供应紧张倒挂了这种关系，即时交割的 5 月份美国原油期货交易价格已高于 6 月份布伦特原油合约。

本文仅供参考，不构成投资建议。