霍尔木兹海峡恢复通航，油价暴跌逾 15%

在全球原油市场，美国和伊朗达成有条件的两周停火协议后，油价创下 1991 年海湾战争以来的最大单日跌幅。自冲突爆发以来，首批商船已获准通过霍尔木兹海峡。布伦特原油期货下跌约 16%，至每桶 93 美元左右；美国基准西得克萨斯中质原油（WTI）下跌约 19%，至每桶 92 美元左右。

尽管跌幅显著，但价格仍远高于 2 月底冲突升级前的每桶 73 美元水平。市场研究机构 AlphaSense 的 Xavier Smith 表示，停火的稳定性至关重要，因为“这是一场几乎没有人愿意冒险的经济自残，尤其是考虑到特朗普的领导力面临着迫在眉睫的支持率压力”。

霍尔木兹海峡承担着全球约四分之一的海运石油贸易，其事实上的封锁曾导致油价飙升并切断了关键供应。包括沙特阿拉伯、阿联酋和科威特在内的中东生产商在 3 月份共计减产了 750 万桶。根据 S&P Global Energy Platts 的数据，这种中断曾将即期布伦特原油价格推至创纪录的 144.42 美元。

该协议的核心取决于伊朗允许“完整、立即且安全地开放”海峡。虽然首批船舶已经通过，包括挂希腊旗的“NJ Earth”号和挂利比里亚旗的“Daytona Beach”号，但形势依然脆弱。为期两周的停火意味着不确定性将继续笼罩市场，托运人是否具有恢复正常运营的信心仍存疑问。

海峡恢复通航，但紧张局势依旧

海事数据咨询公司 Windward 报告称，4 月 5 日有 11 艘船只通过海峡，而伊朗法尔斯通讯社（Fars News Agency）给出的数字略高，为 15 艘。这仅为战前水平的一小部分，且交通主要由之前困在波斯湾的离境船舶构成。根据跟踪网站 MarineTraffic 的数据，数百艘船只（包括 426 艘油轮）仍滞留在该地区。

伊朗外长塞耶德·阿拉格齐（Seyed Araghchi）表示，“通过与伊朗武装部队的协调，安全通过霍尔木兹海峡将成为可能。”这表明德黑兰打算维持对该水道的事实控制，这对依赖该水道的海湾合作委员会（GCC）国家来说是一个战略劣势。阿联酋高级外交官安瓦尔·加尔加什（Anwar Gargash）告诉路透社，“霍尔木兹海峡不能被任何国家扣为人质。”

脆弱的协议

此次停火是在一段局势高度紧张的时期后达成的，此前特朗普总统曾威胁称，如果无法达成协议，将大幅升级行动。该协议由巴基斯坦撮合，要求伊朗确保安全通行，但通行的具体条款尚不完全明晰。目前尚不确定伊朗是否会针对过境征收通行费或其他条件。

通过阿曼水域的潜在替代路线已显示出初步迹象，自 4 月 2 日以来，每天有 2 至 4 艘船只使用该路线。该阿曼走廊是在阿曼和伊朗就确保“平稳通过”进行参谋级会谈后建立的。然而，分析人士警告说，相对于巨大的中断而言，这是一个微不足道的进展。Sparta 分析师 Hoa Nguyen 表示：“只有当入境流量恢复时，我们才能对任何正常化情景抱有信心。”

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