油价因伊朗脆弱停火预期暴跌 16%

美伊之间达成的为期两周的初步停火协议导致油价暴跌，WTI 原油价格跌至每桶 95 美元，跌幅近 16%。由于全球市场预期霍尔木兹海峡可能很快重新开放，市场情绪大幅回升。

“市场一直渴望好消息，但霍尔木兹海峡能否完全开放仍有待观察，”Rapidan Energy Group 创始人兼总裁 Bob McNally 在接受 CNN 采访时表示。“这才是问题的关键。”

各类资产类别均感受到了解冻迹象，美股期货飙升超过 2.5%，亚洲股指表现强劲，其中韩国 Kospi 指数上涨 6.87% 领涨。全球基准布伦特原油下跌 14%，至每桶 93.80 美元。

核心问题仍然是油轮通过该海峡的情况，全球 20% 的石油经由该海峡运输。伊朗暗示可能会收取过境费，此举可能会使脆弱的停火协议复杂化，并导致 1.72 亿桶石油滞留。

霍尔木兹海峡仍是瓶颈

停火协议取决于这条关键航道的重新开放，但相关条款仍存在争议。战争和海峡的实质性关闭导致每天约 1200 万至 1500 万桶原油供应中断。Kpler 数据显示，这导致 187 艘满载 1.72 亿桶石油的油轮被困在波斯湾内。

伊朗半官方的塔斯尼姆通讯社报道称，伊朗和阿曼计划收取过境费。此前有报道称，德黑兰向部分船只收取了 200 万美元的安全通行费。凯投宏观（Capital Economics）的 Neil Shearing 表示，此类费用将使原油成本每桶增加约 1 美元，这不太可能被美国及其盟友接受。

“在美、以、伊三方之间的停火协议能够转化为持久的战争结束之前，还有重重困难需要克服，”Shearing 指出。尽管船舶追踪平台 MarineTraffic 周三早些时候报告称有两艘船只通过了海峡，但积压的订单不会在一夜之间清理完毕。

全球市场出现缓解性反弹

特朗普总统在摧毁“整个文明”的最后期限不到两小时前宣布了停火消息，这一消息引发了全球市场的重大缓解性反弹。在亚洲，日本日经指数和香港恒生指数分别上涨 5.39% 和 3.09%。欧洲股市紧随其后，德国 Dax 指数上涨 4.6%。

在美国，道指期货飙升 1200 点，涨幅 2.6%，标普 500 期货上涨 2.7%，纳斯达克 100 期货上涨 3.5%。

尽管如此，停火协议的临时性质以及伊朗扰乱能源市场的能力让部分分析师保持谨慎。Corpay Currency Research 的 Karl Schamotta 在一份报告中写道：“从短期来看，伊朗统治政权（可以说）巩固了其政治控制力，并展示了其让全球油气市场陷入停滞的能力。”

本文仅供参考，不构成投资建议。