美伊停火协议缓解供应担忧，油价暴跌 16%

在全球石油价格创下 1991 年海湾战争以来最大单日跌幅后，美国和伊朗同意达成为期两周的有条件停火，缓解了中东能源供应长期中断的担忧。

“我同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和攻击……前提是伊朗伊斯兰共和国同意完全、立即且安全地开放霍尔木兹海峡，”前总统唐纳德·特朗普在社交媒体帖子中表示。潜在的局势降温推动风险资产飙升，标准普尔 500 指数期货上涨超过 2.5%，道琼斯工业平均指数期货飙升 1000 点。

全球基准布伦特原油价格下跌约 16%，交易价格为每桶 92.30 美元，而西德克萨斯中质原油 (WTI) 也录得类似的跌幅，至 93.80 美元左右。在公告发布前，WTI 盘中最高曾触及 117 美元。成品油价格也同样走低，汽油和取暖油期货大幅下跌。

该协议的核心取决于霍尔木兹海峡的重新开放，这条水道处理着全球四分之一以上的海运石油贸易。据 S&P Global Energy Platts 称，自 2 月下旬冲突开始以来，该海峡的实际关闭导致数百万桶石油撤出市场，将实物原油基准 Dated Brent 推至 144.42 美元的历史高点。这种中断导致包括沙特阿拉伯、阿联酋和科威特在内的海湾产油国在 3 月份总共减产了每日 750 万桶。

市场反应与分析师观点

突然的停火让许多交易员措手不及，促使原本计入能源价格的地缘政治风险溢价迅速回撤。市场研究机构 AlphaSense 的 Xavier Smith 表示：“特朗普可能担心通过升级冲突让能源价格‘飙升’，指出这可能会导致‘自残式的经济创伤’。”

然而，对于停火的持久性和有效性，外界仍持怀疑态度。伊朗外交部长赛义德·阿拉格齐在回应公告时表示，安全通行将“通过与伊朗武装部队协调并正视技术限制”来实现，这引发了关于是否会给予不受限制通行的疑问。

GasBuddy 分析师 Patrick De Haan 也表达了这种不确定性，他写道，为期两周的停火可能意味着“又是两周的现状，几乎没有任何船只通过海峡，这可能会继续推高石油、汽油、柴油和航空燃料的价格。”

尽管大幅下跌，但布伦特和 WTI 仍远高于冲突开始前约 73 美元的水准，这表明市场尚未完全计入恢复正常运营的预期。未来几天对于评估油轮运营商是否有足够信心恢复通过海峡的航行至关重要，这将决定对全球供应和价格的真实影响。

本文仅供参考，不构成投资建议。