脆弱的伊朗停火协议引发市场担忧，油价大幅反弹 3%

油价的反弹和亚洲股市的回落标志着短暂的缓解性涨势结束，投资者正在重新评估美伊之间脆弱的两周停火协议的持久性。

“除了该地区，各国经济将继续应对仍高于战前水平的能源价格、不确定的前景，以及过去六周战争带来的经济影响，”PIMCO 前首席投资官穆罕默德·埃尔-埃利安在 X 上表示，并警告投资者不要过于安逸。

就在一天前，由于最初的停火声明，全球市场一度飙升。在周三暴跌 18% 至每桶 91 美元附近后，美国基准原油周四上涨 3.1%，至每桶 97.30 美元。前一天的涨势中，道琼斯工业平均指数上涨超过 1300 点，而标准普尔 500 指数上涨 2%。

投资者的主要担忧是，较高的油价将推高通胀，使央行政策的前景复杂化，并增加衰退风险。市场的快速逆转表明，在冲突得到最终解决之前，地缘政治风险将继续推动波动，而霍尔木兹海峡的重新开放将是关键且不确定的下一步。

缓解性涨势消退

由特朗普总统在自己设定的截止日期前仅 90 分钟宣布的停火协议，最初触发了防御性头寸的大规模平仓。随着通胀担忧暂时降温，国际基准布伦特原油暴跌 13%，10 年期美国国债收益率下降 9 个基点至 4.25%。

然而，对协议条款和长期性的怀疑很快产生。摩根大通前首席股票策略师马尔科·科拉诺维奇在 X 上写道，“情况有些对不上”，并表示伊朗据称提出的停火条件永远不会被美国及其盟友接受。

分析师强调了该交易的条件性，即取决于霍尔木兹海峡（全球石油运输的关键通道）的完全安全开放。TradeNation 高级市场分析师大卫·莫里森表示：“有人猜测伊朗可能会要求每艘想要经过的船只或油轮支付费用。那么大问题就是特朗普总统是否会认为这是一个可以接受的协议。”

本文仅供参考，不构成投资建议。