努文完成对施罗德 134 亿美元收购，财富管理并购潮涌动

施罗德股东周四批准了以 99 亿英镑（134 亿美元）将这家英国公司出售给美国竞争对手努文（Nuveen）的交易，这正式结束了伦敦最具历史意义的基金公司之一的独立地位，并创下今年规模最大的资产管理交易。

“新趋势在于，财富管理的定义正在随着时间的推移而改变，”专门从事财富市场投资业务的投资银行 Echelon Partners 董事总经理巴纳比·奥兹利（Barnaby Audsley）表示，“放眼当下，它正真正转向一种更具整体性的模式，不仅涉及财务规划和投资管理，你还被期待提供超出这一范围的服务。”

此次交易是过去两年并购热潮中规模最大的一笔。根据 Echelon Partners 的数据，2025 年财富管理领域达成了创纪录的 466 笔交易，较前一年增长了 27% 以上，其中交易额超过 10 亿美元的交易数量增至 185 笔。

并购节奏如此之快，源于财富顾问、私募股权公司和资产管理公司为争夺蓬勃发展的高净值市场份额而展开的圈地运动。对于另类资产公司而言，切入财富渠道提供了一个至关重要的新型收费资本来源，特别是在从机构投资者那里筹集资金变得日益困难的情况下。

财富管理领域的圈地运动

向财富管理的进军反映了更广泛的公募与私募融合趋势，凯雷（Carlyle）等巨头正助力将曾经排外的私募市场向更广泛的投资者群体开放。凯雷近期以 28 亿美元的估值成为了注册投资顾问公司 MAI Capital Management 的大股东，该公司管理的资产规模达 670 亿美元。

“这笔交易反映了塑造全球财富管理的几个长期趋势，包括重大的代际财富转移，以及持续增长的 RIA（注册投资顾问）渠道，该渠道目前仍处于高度分散状态，”凯雷全球金融服务联席主管吉姆·伯尔（Jim Burr）表示。

财富管理机构反过来也在竞相构建能够提供整体咨询服务的平台，包括提供进入私募信贷、房地产和基础设施等另类资产类别的关键渠道。这通常是通过收购或与凯雷等公司建立战略合作伙伴关系来实现的。

并购狂热重塑行业格局

财富管理行业的买家群体正在扩大。根据 Echelon Partners 的数据，2025 年共有 194 家不同的公司宣布了交易，高于 2024 年的 165 家。虽然私募股权一直表现活跃，但大多数交易涉及财富管理机构收购其他咨询公司，以快速增加规模和新功能。

上周，财富管理巨头 Corient 同意收购 Vivaldi Capital Management，后者是一家专门服务于高净值客户、规模达 56 亿美元的管理公司。在此之前，Corient 已经收购了 Stonehage Fleming 和 Stanhope Capital Group，扩展了其在欧洲和中东的版图。另一个值得关注的趋势是资本重组，因为私募股权赞助商正寻求退出对 Carson Group 和 Wealth Enhancement Group 等公司的投资，这些公司已接近典型的五至七年持有期末期。

本文仅供参考，不构成投资建议。