日经225指数飙涨5%逼近历史高点，芯片股领涨大盘

日经225指数周四大幅上涨逾5%至71,950点，逼近本月早些时候创下的72,781点历史最高纪录，半导体和存储芯片股在人工智能乐观情绪重燃以及外资重返日本股市的推动下大幅飙升。

"日经指数的这一走势，反映出人工智能驱动的日本芯片设备和存储芯片需求与外资在短暂停歇后重新回流日本市场形成了强大共振，"乐天证券首席策略师Masayuki Kubota表示。

Kioxia Holdings领涨大盘，过去一周累计涨幅超过33%，东京电子上涨16%，Advantest涨幅相近。基恩士和软银集团也大幅上涨，紧随科技板块的整体涨势。此轮上涨源于美光科技宣布达成220亿美元的人工智能相关交易，这重新点燃了全球投资者对半导体个股的兴趣，此前该板块在本周早些时候遭遇大幅抛售。费城半导体指数周二曾暴跌7.9%，随后反弹，Fundstrat的Tom Lee将芯片股的这轮抛售称为"教科书式的买入良机"。

涨势蔓延至整个亚洲市场。韩国KOSPI指数上涨约4%，前一交易日该指数暴跌10%，创下自3月以来的最大单日跌幅。三星电子飙升10%，有报道称该公司可能宣布一项高达90万亿韩元（约合586亿美元）的回购计划；SK海力士上涨11%，市场猜测其潜在的纳斯达克上市计划可能引发存储芯片估值的重新定价。台湾加权指数也同步走高，追随区域反弹势头。

根据日本财务省数据，外资上周重返日本股市，净买入4794亿日元（约合29.6亿美元），为自5月以来首次净买入。此轮买入受到AI股票上涨以及美伊停火协议降低了地缘政治风险溢价的推动。

日经指数已逼近历史最高纪录，但前方仍有阻力。美元指数攀升至101上方，创13个月新高，市场对美联储加息的押注加剧。根据CME FedWatch数据，市场定价显示7月加息概率为37%，9月概率为70%。日元走强——美元兑日元因日本利率上升而跌至40年低点——可能给出口导向型企业的盈利带来压力。美元走强之际，黄金延续跌势至两周低点，逼近4,088美元；布伦特原油跌至每桶76.11美元，因美伊停火后油轮恢复通过霍尔木兹海峡的航行。

对于日经指数而言，关键问题在于当前动能是否足以推动其突破72,781点的纪录。该指数目前的交易水平已反映出市场对人工智能相关资本支出的高预期，韩国和台湾股市也远高于其五年平均估值水平。人工智能支出或存储芯片定价的任何降温都可能引发回调。尽管如此，芯片股涨势的广度、外资流入的规模以及地缘政治环境的改善，均表明短期内阻力最小的路径仍是上行。

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