Nextpower以3.65亿美元收购Prevalon，押注AI数据中心电力需求

Nextpower以3.65亿美元收购电池储能供应商Prevalon Energy，使这家太阳能追踪器制造商得以在联邦税收补贴到期之际，抓住AI数据中心激增的电力需求。

7月4日，30%的联邦太阳能税收补贴到期，这本该重创公用事业级太阳能行业。但Nextpower Inc.正通过转向电池储能和数据中心电力基础设施来规避这一冲击——AI驱动的需求正在为其创造新的增长跑道。

"Prevalon交易巩固了Nextpower作为投资者布局AI驱动的太阳能加储能增长的全面选择，"法国巴黎银行分析师Moses Sutton在5月该收购完成后表示，并将目标股价上调至182美元。

Nextpower同意支付最高3.65亿美元收购Prevalon，这是一家总部位于美国的电池储能供应商，已在全球部署超过6千兆瓦时的系统，并拥有1.3千兆瓦的固定供应合同，支持AI和超大规模数据中心部署。该公司将2027财年营收预期从此前的38亿至41亿美元上调至40亿至44亿美元。股价目前在113美元左右，远低于Sutton给出的182美元目标。

Ember Energy数据显示，即便推动太阳能增长的那项税收补贴正在消失，5月份太阳能发电量却有史以来首次超过了煤电。对于Nextpower而言，其押注在于：AI数据中心对电力的巨大需求——以及服务这些需求所需的电池储能和电源管理软件——将足以抵消政策逆风。

这家总部位于加州弗里蒙特的公司以其NX Horizon太阳能追踪系统闻名，该系统能让太阳能板在一天中跟随太阳转动。如今，该公司正在核心硬件业务之外不断拓展。Prevalon的软件可调节数据中心的电力使用——数据中心的电力需求可能在短时间内剧烈波动——这一能力与Nextpower现有的逆变器和电气平衡系统产品形成互补。该公司现在提供完整的产品线：太阳能追踪器、地基、电力转换、储能、控制及软件。

加拿大皇家银行资本市场在该交易于5月28日宣布后，维持对Nextpower的"跑赢大盘"评级，并将目标股价从146美元上调至149美元，称此次收购与Nextpower的逆变器业务形成了良好协同。

随着补贴悬崖临近，更广泛的太阳能行业正在分化为赢家和输家。住宅太阳能公司今年安装量预计下降21%。Sunrun——一家向房主租赁屋顶太阳能板的公司——宣布与特斯拉合作，将这些太阳能板产生的电力汇聚起来供应数据中心，其股价上涨13%。SolarEdge Technologies和Enphase Energy也宣布了为数据中心生产电力设备的计划，两只股票在2026年曾一度翻倍。

但这些涨幅看起来具有投机性，所依托的是未经检验的产品，未必能够落地。相比之下，Nextpower对Prevalon的收购带来了现有营收、已部署资产和已签署合同——使其在数据中心电力市场拥有了更具体的基础。Prevalon的1.3千兆瓦固定供应合同已经在支持AI和超大规模基础设施的部署。

基于161亿美元的市值和2027财年营收指引中值，Nextpower的市销率约为4.5倍。如果该公司能在数据中心电源管理市场——该市场到本十年末预计需要数十千兆瓦的新增容量——哪怕只分得一杯羹，其估值倍数也有望扩大。风险在于：Prevalon整合的执行情况，以及任何可能减缓公用事业级太阳能部署的进一步政策变化。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。