核心观点
- 在公布的第二季度营收和盈利指引低于分析师预期后，Netflix 股价下跌约 10%。
- Seaport Research Partners 重申了“买入”评级，并将目标价从 115 美元上调至 119 美元。
- 疲软的指引出现在强劲的第一季度财报之后，Netflix 当季营收达 123 亿美元，超出预期。
- Netflix 全年展望保持不变，管理层预计利润率将在 2026 年下半年进一步增强。
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Netflix 股价因指引疲软下跌 10%，但分析师上调目标价
Netflix Inc. (NFLX) 股价在盘前交易中下跌 10%，此前这家流媒体巨头发布的第二季度业绩指引低于分析师预期。
“我们也希望给 Netflix 更多的上涨空间，因为战略清晰度应能继续重获投资者的信任，”Seaport Research Partners 分析师 David Joyce 表示，同时他将目标价上调至 119 美元。
该公司预计第二季度每股收益为 0.78 美元，营收为 125.7 亿美元，低于市场共识的 0.84 美元和 126.4 亿美元。Seaport 的举动反映出其将目标价从 115 美元上调，并维持对该股的“买入”评级。
尽管第一季度表现强劲且全年展望未改，但市场的负面反应依然显现。这反映出短期疲软与分析师对公司广告业务及自由现金流改善带来的长期乐观预期之间的博弈。
疲软的预测掩盖了超出预期的第一季度业绩。Netflix 报告第一季度每股收益为 1.23 美元，营收为 123 亿美元，超过了 0.76 美元和 121.8 亿美元的市场共识。该季度业绩还得益于与放弃竞购华纳兄弟探索公司 (WBD) 相关的 28 亿美元终止费。
分析师看好长期实力
Seaport Research Partners 的 David Joyce 将此次抛售视为买入良机，并指出该公司全年营收增长 12%-14% 以及运营利润率达 31.5% 的指引保持不变。Joyce 写道，他之前的目标价包含了华纳兄弟交易失败的不确定性，如果广告和游戏业务能提升参与度，股价可能会达到 138 美元。
广告业务仍是 Netflix 的核心焦点。该公司报告称，第一季度在可用市场中，含广告套餐占新注册用户的 60% 以上。Netflix 预计到 2026 年，其广告收入将翻一番，达到约 30 亿美元。
业绩指引不及预期使股价面临短期压力，测试着在分析师强力支持背景下的投资者信心（TipRanks 追踪的 39 位分析师给予了“强力买入”的共识评级）。投资者将密切关注用户趋势以及下半年内容支出对利润率的影响，而联合创始人里德·哈斯廷斯 (Reed Hastings) 计划于 2026 年 6 月离职，标志着长期的领导层更迭。
本文仅供参考，不构成投资建议。