纳斯达克抛售加剧跌逾3%，芯片股面临技术支撑位考验

纳斯达克综合指数下跌3%，正逼近一个关键技术水平，该水平将决定人工智能驱动的涨势能否重燃，或是更深度回调即将来临。

纳斯达克综合指数周四下跌3%至17842点，创三个月来最大单日跌幅，半导体股延续了此前因投资者在人工智能驱动的强劲涨势后获利了结而引发的抛售。该指数盘中一度触及17710点的日内低点，随后在收盘前收窄跌幅。

"市场正在经历一轮异常上涨后的重新定价，现在的问题是这属于健康的回调，还是一场更持久下跌的开端，"摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔逊表示。

此轮抛售由半导体板块领跌，费城证券交易所半导体指数下跌4.7%。超威半导体(AMD)大跌9%，英特尔跌8%，英伟达跌4.3%，三只个股成为拖累纳斯达克100指数的最大权重股。追踪该指数的景顺QQQ信托下跌3%。全部11个GICS行业板块均收低，信息技术板块跌3.2%，通信服务板块跌2.1%。公用事业和必需消费品等传统防御性板块跌幅最小，分别下跌0.8%和1.1%。芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)升至19.84，前一交易日为18.92，且高于其一年期历史均值16.2。纳斯达克市场成交量较20日均值高出12%，反映出抛售期间市场参与度显著提升。

纳斯达克指数目前距离其50日移动均线不到3%，该均线在过去12个月的每一轮回调中都起到了支撑作用。一旦跌破该关口，跌势可能加速，下一重要支撑位在17200点，较当前水平低约4%。下一个方向性催化剂将于6月18日到来，届时美联储将公布最新利率决议和点阵图预测。

芯片股暴跌抹去4000亿美元市值

自6月5日跌势启动以来，费城证券交易所半导体指数成分股已累计蒸发逾4000亿美元市值。该指数在回调前年内一度飙升89%，这使得纳斯达克100指数在芯片股集中度风险面前尤为脆弱。仅英伟达一家公司就占先锋整体股票市场ETF的6.6%，而超威半导体和英特尔合计另占1.3%。

此轮抛售缺乏单一明确的导火索。博通6月4日公布的第二季度财报中，其人工智能芯片展望不及预期，触发了第一波抛售。但随着动量驱动型策略解除在该板块年内飙升89%过程中积累的头寸，抛售进一步加剧。交易员指出，三重因素放大了跌势：10年期美国国债收益率上升12个基点至4.38%、期权伽马敞口迫使交易商在价格下跌时通过卖出更多股票进行对冲，以及机构投资者在季末进行获利了结式的再平衡操作。

10年期美债收益率在6月5日就业数据强于预期后攀升12个基点至4.38%，将降息预期进一步推后至2026年。美元指数微涨0.3%至104.6，加大了成长型股票的压力。黄金下跌1.2%至每盎司2312美元，强势美元和更高收益率削弱了无息资产的吸引力。

对投资者而言，关键问题在于这轮抛售是对极端涨幅的健康消化，还是更广泛科技股回调的开端。自2025年初人工智能行情启动以来，50日移动均线在每轮回调中都守住了支撑。一旦明确跌破该水平，将标志着该支撑模式首次失效，可能引发趋势跟踪策略的进一步抛售。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。