纳斯达克100指数转跌，周一科技股2.2%暴跌行情延续

纳斯达克100指数周二转入下跌区间，延续了导致纳斯达克综合指数蒸发2.2%的抛售潮，AI恐慌情绪从首尔蔓延至华尔街。

纳斯达克100指数周二转跌，延续了纳斯达克综合指数2.2%的跌幅，因AI芯片需求担忧从韩国向外扩散。

"SK海力士的报告引发了市场对AI需求速度的担忧，触发半导体板块获利了结，而该板块贡献了标普500指数年内迄今的大部分涨幅，"Jones Trading首席市场策略师迈克尔·奥鲁尔克表示。

标普500信息技术板块周一下跌3.7%，费城半导体指数重挫7.9%。韩国KOSPI指数暴跌10%，创下单日第二大跌幅，此前有报道称SK海力士正在将一条原计划用于生产高端AI HBM4 DRAM的产线转为生产通用DRAM。VIX恐慌指数小幅上涨2%至16.78，显示市场呈现谨慎仓位而非恐慌情绪。

此番抛售引发了一个问题：如果巨额资本支出计划无法带来切实回报，AI基础设施股票的天价估值是否合理。美联储目前预计今年将加息两次而非一次，同时美元指数突破100关口升至一年高位，成长型股票面临利率上升和美元走强的双重逆风。

AI狂热遭遇现实检验

周二弱势的导火索可追溯至《朝鲜商业》的一篇报道，该报道称SK海力士——通过其高带宽存储芯片成为AI热潮的主要受益者——正在将资源转回主流DRAM。该报道导致SK海力士股价下跌逾12%，并拖累三星电子录得类似跌幅，引发了全球范围内对半导体和AI基础设施类股的轮番抛售。

在美国，存储芯片制造商首当其冲。闪迪和美光科技是标普500和纳斯达克指数中百分比跌幅最大的个股，美满电子和泛林集团也加入下跌行列。CoreWeave下跌5%，Nebius集团在其纳斯达克100首日（周一）下跌1%，交易员正在抛售这些年内迄今分别累计上涨65%和243%的股票。谷歌母公司Alphabet下跌5%，亚马逊下滑4%，AI资本支出担忧对大型成长型科技股构成压力。

散户热情在此催化剂事件前已达到顶峰。Reddit上对Nebius的情绪指数上周五高达95——极度看涨——受r/WallStreetBets论坛一则声称该股两年内造就了一位百万富翁的病毒帖推动。散户狂热在已知催化剂事件前达到顶峰往往与派发行为相吻合，而本周的盘面正反映了这一出清过程。

美元走强增添压力

宏观背景对美国科技股已变得不那么友好。美元指数周二升至一年高位，根据技术分析，该指数突破了100关口上方的一个杯柄形态，似乎正朝103迈进。这一涨势始于6月17日，即新任美联储主席凯文·沃什召开首次新闻发布会当天，他在会上强调物价稳定以及缩减美联储6.7万亿美元资产负债表。

联邦基金期货目前显示今年将加息两次而非一次，CME美联储观察工具显示，7月会议加息的可能性超过三分之一。美国10年期国债收益率随之走高，加剧了对估值偏高的成长型股票的压力。CoreWeave的市销率为10倍且利润率深度为负，而火箭实验室的市销率高达99倍，贝塔系数为2.5——这类股票在情绪转变时最先感受到抛售压力。

投资者将关注纳斯达克100指数能否在收盘前企稳，届时被动指数基金通常会完成再平衡。尾盘反弹可能意味着卖压已被吸收；若持续走弱则说明出清过程仍有空间。美光科技将于本周晚些时候发布季度财报，这将是AI交易的下一场重大考验。

本文仅供参考，不构成投资建议。