纳斯达克 100 指数涨势超越 1999 年巅峰，头部股票涨幅达 784%

科技股的迅猛涨势已将衡量股市集中度的一项关键指标推至互联网泡沫巅峰之上，这引发了分析师关于半导体板块可能出现 25% 至 30% 回调的警告。

BTIG 首席技术分析师乔纳森·克林斯基（Jonathan Krinsky）在 5 月 7 日的一份报告中表示：“当前的环境在某些方面比 1999 年看到的还要极端。股市往往在好消息传出时见顶，形成重大高点的条件已经具备。”

根据 BTIG 的研究，纳斯达克 100 指数中表现最好的前 10 只股票在过去 12 个月里平均飙升了 784%。这令 1999 年前 10 名 559% 的平均涨幅，以及 2000 年 3 月股市最终见顶前一年 622% 的平均涨幅相形见绌。此次涨幅最高的 SanDisk 在过去一年中惊人地飙升了 3,960%，远超 1999 年领涨者高通（Qualcomm）2,600% 的涨幅。

作为当前人工智能驱动牛市引擎的半导体板块正显示出过热迹象。费城半导体指数（SOX）的一年滚动回报率达到 145%，为互联网时代 264% 巅峰以来的最高水平。尽管分析师指出，目前的基本面状况比 2000 年更强劲，但极端的走势表明大幅回调是可能的，BTIG 预测 25% 至 30% 的跌幅将使该指数回到 50 日移动平均线水平。

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