MPS与Banco BPM讨论合并事宜，BPM持有3.7%股份

意大利西雅那银行与Banco BPM于今年4月举行了合并谈判，再度推动打造意大利第三大银行集团。

据意大利安莎通讯社周四报道，在路易吉·洛瓦利奥于4月连任MPS首席执行官后不久，意大利西雅那银行与Banco BPM便进行了合并谈判，重新启动了这桩酝酿已久的意大利第三和第四大银行之间的合并计划。

"意大利第三和第四大银行之间的合并多年来一直被视为一种可能性，"安莎通讯社援引金融消息人士的话报道称。路透社无法独立核实该报道。

Banco BPM于2024年11月入股MPS，此举曾引发联合信贷银行的收购尝试，但最终未能成功。BPM目前持有MPS 3.7%的股份。MPS去年收购了Mediobanca，并正在努力于2026年底前完成整合。洛瓦利奥多次表示，MPS的重心在于Mediobanca。

若合并成功，将在意大利银行业打造出仅次于联合信贷银行和联合圣保罗银行的第三大参与者，这是历届意大利政府多年来一直追求的目标。BPM首席执行官朱塞佩·卡斯塔尼亚在其4月连任后表示，MPS仍然是一个可能的合并对象，但时机可能存在问题。

意大利银行业的"第三极"

《晚邮报》周四报道称，双方接触已加速，并补充称BPM除了聘请拉扎德和花旗之外，还可能聘请高盛担任顾问。法国的农业信贷银行是BPM的主要股东。

MPS第二大股东、亿万富翁弗朗切斯科·加埃塔诺·卡尔塔吉罗内本月警告称，MPS面临被BPM"吞并"的风险。在4月15日选举新CEO的股东投票中，BPM在扭转局势支持洛瓦利奥方面发挥了重要作用，击败了投票反对洛瓦利奥连任的卡尔塔吉罗内。

意大利政府于2017年救助了MPS，并仍持有这家全球最古老银行的股份。该国政府长期以来一直推动该国碎片化的银行业进行整合。与BPM合并将降低政府的风险敞口，同时打造出一个更强大的竞争对手，与联合信贷银行和联合圣保罗银行抗衡，后两者合计控制着意大利银行业市场超过30%的份额。

任何交易都需要得到欧洲央行和意大利监管机构的批准。根据洛瓦利奥的公开表态，MPS对去年收购的Mediobanca的整合必须在新的合并推进之前完成。该银行已设定目标，在2026年底前完成该项整合。

股东动态又增添了另一层复杂性。持有MPS大量股份的卡尔塔吉罗内公开反对与BPM潜在合并的条款，认为MPS将是弱势的一方。BPM的股权结构中，农业信贷银行为其最大股东，这引入了一个跨境维度，可能影响交易条款和监管审查。

此次重启谈判之际，欧洲银行业整合步伐正在加快，各银行纷纷寻求扩大规模以与美国大型竞争对手抗衡，并投资于数字化转型。过去两年里，意大利银行一直是这一趋势的核心，联合信贷银行试图收购BPM以及MPS收购Mediobanca的案例正在重塑该行业格局。

对于投资者而言，合并后的MPS-BPM实体将在意大利贷款市场和存款基础中占据更大份额，可能提升定价能力和盈利能力。合并后的银行还将拥有更大的吸收贷款损失的能力，考虑到意大利不良贷款存量相对于其他欧洲国家处于较高水平，这是一个关键因素。

下一个里程碑将是MPS完成对Mediobanca的整合，洛瓦利奥已将目标定在2026年底。只有在该流程完成后，严肃的谈判才能开始，不过试探性会谈可能会在此期间继续进行。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。