Key Takeaways:
- 摩根士丹利启动对 MINIMAX-W 的覆盖，给予“增持”评级，目标价定为 990 港元。
- 该行指出其在 AI 智能体场景中表现强劲，经常性收入增长潜力被低估。
- 尽管 Minimax 股价近期下跌 1.4%，与该行的长期观点形成对比，但大摩仍维持看涨预测。
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摩根士丹利看好 AI 增长潜力，将 Minimax 目标价设定为 990 港元
摩根士丹利启动对 MINIMAX-W (00100.HK) 的覆盖，给予“增持”评级，并设定 990 港元的目标价，这意味着其较当前水平有巨大上涨空间。
“市场低估了该公司的年度经常性收入增长潜力，”该行报告指出，并提到了其在编程和 AI 智能体的大语言模型应用中表现强劲。
分析预测，2026 年至 2028 年间，Minimax 的收入复合年增长率将达到 152%。摩根士丹利的估值基于 2027 年 56 倍的市销率。该行还注意到强劲的技术指标，包括每分钟代币数（TPM）每周增长 10% 至 20%，以及多模态商业化的广阔前景。
这一看涨评级与该股近期表现形成鲜明对比。在上一个交易日，尽管恒生指数上涨 126 点，Minimax 股价仍下跌了 1.4%。这一预测表明，尽管市场短期波动，但该行对其长期 AI 战略具有坚定信心。
该评级树立了 AI 领域估值的新标杆，而该领域近期表现参差不齐。虽然部分芯片相关的 AI 股票有所上涨，但其他 AI 应用公司却出现下跌。投资者将关注该公司下一份季度财报，以观察收入增长是否符合该行的乐观预期。
本文仅供参考，不构成投资建议。