摩根士丹利：比特币ETF需求以自主投资者为主，仅4%的注册投资顾问持有加密资产

摩根士丹利数字资产战略主管艾米·奥尔登堡 (Amy Oldenburg) 表示，该行首波比特币交易所交易基金 (ETF) 的需求主要来自自主投资者，这证实了财务顾问采用速度缓慢的广泛市场趋势。新数据显示，目前仅有 4% 的注册投资顾问 (RIA) 配置了这些新产品。

加密货币平台 Prometheum 的创始人兼联合首席执行官亚伦·卡普兰 (Aaron Kaplan) 在最近的一次采访中表示：“加密货币行业是以那些无法参与的经纪行业的损失为代价建立起来的。”卡普兰的公司是几家正在构建新基础设施的公司之一，旨在帮助顾问与加密原生平台竞争，并弥补传统经纪工作流程之间的差距。

散户和专业采用之间的差距非常明显。尽管现货比特币 ETF 自 1 月份推出以来已吸引了累计 572.9 亿美元的资金流入，但 Discovery Data 对 13-F 申报文件的分析显示，只有 4% 的 RIA 持有任何加密 ETF。在 RIA 持有的约 400 亿美元资产中，超过一半（227 亿美元）存放在贝莱德的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 中，这使其成为参与顾问中这一小部分人的明确首选。

这种动态突显了即使产品发布成功，更广泛的机构接受仍面临障碍。这种差异表明，虽然自主投资者对直接接触加密货币感到放心，但由顾问管理的更大规模资金池正在等待更成熟的基础设施、更明确的监管框架和量身定制的产品，然后再进行投入。

顾问专属工具涌现

市场正通过一套专门针对财富管理渠道的新型精密产品来应对这一缺口。除了简单的 ETF 敞口外，各公司还提供税务优化、风险管理和直接所有权解决方案，这些对于财务顾问至关重要。例如，Eaglebrook Advisors 提供加密货币独立管理账户 (SMA)，允许进行税损收割并可整合到遗产计划中，这是 ETF 包装无法提供的功能。

与此同时，Bitwise Asset Management 已在 Nitrogen 的咨询平台上提供其加密模型组合，而 Calamos 则推出了结构化保护 ETF，提供对比特币的缓冲下行敞口。这些产品旨在满足顾问特定的合规和投资组合构建需求，这些需求与自主交易者的重点显著不同。根据 24/7 Wall St 的数据，摩根士丹利自己的产品——摩根士丹利比特币信托 (MSBT)——的费率仅为 0.14%，是市场上最低的费率之一，但迄今为止仅吸引了 2.7013 亿美元的资产。

本文仅供参考，不构成投资建议。