摩根士丹利因增长放缓下调携程目标价 7%

摩根士丹利将携程集团（TCOM.US）的目标价下调 7% 至 70 美元，理由是酒店营收增长速度可能放缓，且营业杠杆弱于此前预期。

该银行在一份研究报告中表示：“该经纪商将其对 TRIP.COM-S 美国股票的目标价下调 7%，从 75 美元降至 70 美元，这主要反映了盈利预测的修正以及远期自由现金流预测的变化，”同时维持对该股的“超配”评级。

此次调整反映了对旅游业更为审慎的前景。摩根士丹利将携程 2026-2028 年的营收预测下调了 0.6% 至 1.7%，并将同期调整后每股收益预测削减了 1.3% 至 3.7%。携程股票的当前价格未在报告中提供。

此次评级下调正值全球旅游业面临复杂背景之际。尽管需求仍具韧性，但成本上升和地缘政治紧张局势正带来不确定性。最近《今日美国》的一篇报道强调，由于价格上涨，一些美国旅行者正在重新考虑夏季计划，专家警告说，如果石油运输长期中断，可能会显著降低全球航空运力。纽约市立大学专业研究学院讲师黛安·梅里安斯·佩纳洛萨（Diane Merians Penaloza）告诉该报：“如果霍尔木兹海峡在未来 12 到 18 个月内持续关闭，全球可用座位可能会减少 30% 甚至 40%。”

摩根士丹利对旅游相关股票的这种审慎态度，与分析师正在仔细重新评估风险的更广泛市场环境相一致。受中东冲突驱动的原油价格波动，使投资者保持防御心态，并专注于对能源成本和非必需消费支出敏感的行业。

此次下调反映了市场日益增长的担忧，即从高油价到地缘政治紧张局势的宏观经济逆风已开始拖累消费者旅游需求。投资者将关注该公司下一次财报，看预期的增长放缓是否体现在其预订数据中。

本文仅供参考，不构成投资建议。