矿业股暴跌10%：科技波动与美元走强双重夹击

必和必拓股价自6月17日创下历史收盘纪录后已下跌逾10%，对人工智能支出的担忧以及美元走强令这家全球市值最大的矿业公司承压。

"这一转变改变了必和必拓盈利基础的性质，从与中国房地产和基础设施周期紧密相关，转向围绕电气化、人工智能和电网建设的长期需求故事，"Global X ETFs投资策略师Justin Lin表示。

铜目前首次占必和必拓基础盈利的一半以上，该公司及包括力拓在内的竞争对手已将这种金属作为其增长计划的核心。美联储主席凯文·沃什在其首次利率制定会议上发表鹰派言论，引发市场对数月内加息的预期，美元兑一篮子货币升至逾一年高位。

摩根士丹利在一份报告中表示，美元走强令那些押注矿业作为所谓"贬值交易"一部分的投资者感到不安。"客户的反馈仍然是，美联储的鹰派意外不在市场的预料之中，在局势稳定之前，矿商可能仍将处于'受罚席'。"

必和必拓股价周五在悉尼企稳，但收盘仍比6月17日创下的历史纪录低逾10%。力拓也从近期高点回落，在伦敦，嘉能可和英美资源集团尽管出现回调，但年初至今仍大幅上涨。

此番抛售反映出矿业股与AI超大规模计算公司的表现日益紧密，这些公司每年在需要大量铜的数据中心上投入数千亿美元。科技股上周因市场对数据中心建设所需的大规模借贷和支出担忧加剧而大幅下跌，拖累矿商一同走低。

美元走强施压大宗商品

美元升值被广泛视为以美元计价的大宗商品的不利因素，使其对使用其他货币的买家而言更加昂贵。澳元跌至68.94美分，本月跌幅扩大至约4%。伦敦金属交易所铜价下跌，美联储的鹰派立场和强势美元令金属市场承压。

布伦特原油在亚洲早盘短暂反弹后企稳于每桶71.90美元，而随着美元走强，黄金跌至近七个月低点。

分析师视回调为买入良机

尽管出现回调，但矿业股的基本面逻辑依然完好。"看看这些股票的表现，每一次下跌都会被买进，"Janus Henderson Investors全球自然资源团队高级投资组合经理Darko Kuzmanovic表示。

Kuzmanovic认为，除了AI驱动的铜需求外，电气化、脱碳和去全球化都是矿业板块的积极推动因素。在此次回调之前，必和必拓股价今年已多次创下历史新高，力拓在悉尼上市的股票也遵循了类似的轨迹。

标普/ASX 200指数周一收盘上涨0.7%，报8823.40点，科技板块反弹近4%，投资者重返风险资产。但随着市场权衡美国利率路径和AI相关支出的可持续性，以矿业为主的材料板块仍面临持续的不确定性。

本文仅供参考，不构成投资建议。