Metaplanet增持2,823枚比特币，持仓总量达43,000枚

Metaplanet购入2,823枚比特币，将公司财库持仓推升至43,000枚，与Twenty One Capital并列成为第三大企业比特币持有者。

"Metaplanet年初至今的比特币收益率达到2.8%，这反映了我们通过财库运营为每股创造额外比特币的能力，"Metaplanet首席执行官西蒙·格罗维奇表示。

这家在东京证券交易所上市的公司（股票代码3350.T，在美国以ADR形式交易，代码MPJPY）在2025年底持有35,102枚比特币。该公司在第一季度增持了5,075枚比特币，平均购入价在每枚78,000至80,000美元之间，总价值约3.98亿至4.05亿美元。根据统计周期的不同，该公司整个投资组合的平均购入成本在每枚比特币97,000至104,000美元之间。Metaplanet在2024年4月之前没有持有任何一枚聪（比特币最小单位），这意味着43,000枚比特币的积累仅用了16个月的时间。

Metaplanet通过股权融资、债务安排以及mNAV认股权证（一种旨在筹集资金的同时控制现有股东稀释的机制）为这些购买提供资金。该公司还于2025年12月为美国投资者开通了Level I ADR交易，使美国交易者无需在东京交易所交易即可直接购买该股票。

43,000枚比特币的持仓量使Metaplanet距离其年底100,000枚比特币的目标仅差57,000枚——这意味着在约六个月内还需要再购入57,000枚，按当前价格计算将需要超过50亿美元的资金，这很可能触发新一轮股权融资。该公司已设定了一个更长期的目标：到2027年底积累210,000枚比特币，相当于比特币总供应量的1%。

积累背后的风险

Metaplanet的策略借鉴了Strategy公司开创的模式，后者持有约500,000枚比特币，是全球最大的企业比特币财库。但这家东京上市公司的激进时间表考验着股权稀释模式能否在大规模运作中持续。如果比特币在较长时间内低于Metaplanet约100,000美元的平均成本价，那么随着稀释效应叠加而价格未能相应上涨，该公司股票可能面临压力。该公司的比特币收益率指标——衡量通过财库运营为每股产生的额外比特币——将成为投资者追踪该策略是在创造还是摧毁每股价值的关键指标。Twenty One Capital是Metaplanet争夺第三位的最大竞争对手，持有约43,514枚比特币，这意味着Metaplanet只要再进行任何规模的买入，就有可能超越它。

此次购入发生之际，根据CoinGecko数据，比特币交易价格为58,650美元，过去24小时下跌1.2%，24小时交易量为346亿美元。57,000至58,000美元区间是一个关键支撑位；如果跌破这一区间，比特币可能打开跌向50,000美元低位的通道。花旗集团本周早些时候将12个月比特币目标价从112,000美元下调至82,000美元，理由是ETF资金净流入为负以及美国数字资产立法停滞——这提醒人们，即使企业买家正在积极积累，宏观背景仍充满不确定性。该行还将未来12个月现货加密货币ETF的假设净流入量下调至零，此前预估为100亿美元，这反映出对机构需求的结构性重新评估。

本文仅供参考，不构成投资建议。