日本上市公司Metaplanet在转型以比特币为核心的商业模式后，其2025财年业绩呈现出矛盾的结果。尽管比特币相关业务的营收飙升，但由于数字资产的价格波动性，会计准则迫使该公司录得巨额净亏损。
日本上市公司Metaplanet向以比特币为核心模式的战略转型，显著重塑了其财务业绩。根据其2025财年财报，营收飙升738%至89亿日元（约合5800万美元），较一年前报告的10.6亿日元（约合700万美元）大幅增长。这一增长几乎完全由公司于2024年第四季度推出的比特币收益业务驱动，该业务现已成为其主要收入来源。
新业务部门目前约占总收入的95%，主要通过比特币期权交易的权利金收入产生收益。此举标志着Metaplanet财务模式的彻底变革，取代了其传统的酒店和媒体业务，成为核心利润驱动力，并将该公司定位为日本公开市场中比特币投资的代理。
尽管新战略带来了约4000万美元的强劲营业利润，但Metaplanet的最终利润却陷入严重赤字。该公司报告称，本财年净亏损约6.19亿美元。这一亏损并非源于运营失败，而是直接由适用于其数字资产持仓的会计准则造成的。
其庞大比特币储备的估值下降，要求公司在其财务报表中确认超过6.64亿美元的非现金减值费用。这一会计强制的减记完全抹去了当年的营业收入，凸显了企业在采用比特币财资战略时面临的巨大资产负债表波动性。
尽管市场波动和报告的净亏损，Metaplanet仍在深化其对比特币的承诺。公司积极扩大其持仓，从2024年底的1,762枚比特币增至2025财年末的35,102枚比特币，使其成为日本最大的企业比特币持有者。自采纳此战略以来，该公司已筹集超过32亿美元的资金，并已批准额外高达1.37亿美元的海外融资，以进一步扩大其比特币储备。
Metaplanet首席执行官Simon Gerovich已公开重申公司方向，表示不会偏离其以比特币为核心的策略。该公司明确的目标是“永久获取并持有比特币，以对冲法定货币贬值”。展望未来，Metaplanet预计将持续增长，预计下一财年营收约为1.04亿美元，营业利润约为7400万美元。
