摩根士丹利看好 AI 实力，将 Meta 目标价设为 775 美元

Meta Platforms Inc. 获得了摩根士丹利的信任投票，该投行在财报发布前将这家社交媒体巨头列为大盘科技股中的首选，并给出 775 美元的目标价。

摩根士丹利分析师 Brian Nowak 在一份报告中表示：“我们相信 Meta 打算在未来几周内向其应用家族发布全新的 MetaAI，并将监控商业行为，以此作为进一步长期潜在收入的信号。”

新的目标价意味着较周三 674.33 美元的收盘价有超过 15% 的上涨空间。Nowak 的看涨逻辑基于估值差距：Meta 的交易价格约为其 2027 年预期收益的 18 倍，与亚马逊和 Alphabet 等同行 23 倍的市盈率相比有显著折价。该行的模型假设，在提升广告业务的 AI 技术的推动下，Meta 到 2027 年的复合年盈利增长率将达到 13%。

这一认可正值 Meta 计划发布财报前几周，且紧随其近期推出的 Muse Spark AI 模型。虽然该模型的能力略低于竞争对手的顶尖产品，但其成功发布提振了股价，表明 Meta 在 AI 领域的大量投资正开始产出具有竞争力的产品。

AI 模型备受关注

Meta 对人工智能的推动是其增长战略的核心部分。预计该公司将在不久的将来把全新的 MetaAI 集成到包括 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 在内的应用家族中。这一集成是 Meta 通过提高用户参与度和广告效率，将其 AI 投资转化为收益的关键一步。

近期发布的 Muse Spark 模型虽然不是市场上表现最顶尖的模型，但展示了 Meta 在拥挤的 AI 领域竞争的能力。研究机构 Epoch AI 将 Muse Spark 的排名紧随谷歌、OpenAI 和 Anthropic 的最新模型之后。这在一定程度上缓解了投资者对 Meta 巨额 AI 支出回报的担忧。

估值与同行对比

摩根士丹利的分析强调了 Meta 的一个关键估值论点。该股相对于大盘同行的折价表明，市场可能尚未充分计入 AI 驱动增长的潜力。根据该行的研究，Nowak 为 Meta 设定的 2027 年市盈率倍数为 18 倍，而 Amazon.com Inc. 和 Alphabet Inc. 的倍数均为 23 倍，这使得 Meta 极具吸引力。

这种估值差距，结合 AI 带来的明确收入增长路径，构成了该行“首选股”论点的核心。即将发布的财报将是这一论点的关键测试，投资者将寻找广告收入持续增长的迹象，以及 Meta AI 计划货币化的进一步细节。

摩根士丹利的正面评级强化了围绕 Meta AI 投资的看涨叙事。投资者将密切关注公司即将发布的财报，以了解关于全新 MetaAI 及其对收入潜在影响的任何评论。

本文仅供参考，不构成投资建议。