美客多一季度营收飙升49%，但由于支出增加导致利润下滑

美客多公司（Mercado Libre Inc.，纳斯达克股票代码：MELI）公布第一季度营收为 88 亿美元，同比增长49%，创下近四年来的最快增速。

“2026年第一季度是美客多又一个非凡的季度，延续了我们在2025年建立的势头，”美客多首席财务官马丁·德洛斯·桑托斯（Martín de los Santos）表示。“我们正在大胆投资，以改变数亿拉美人的购物、支付和获取金融服务的方式。”

营收数据超过了分析师约 84.1 亿美元的共识预期。然而，4.17 亿美元的净利润较上年同期下降了15.6%，且由于公司加大了支出，这一结果低于市场预期。

这些业绩凸显了该公司优先考虑扩大市场份额而非短期利润的战略。随着投资者在强劲的营收增长与物流、信贷和免费送货补贴等战略投资对利润率造成的压力之间进行权衡，该公司股价在盘后交易中出现波动。

这家电子商务巨头的商务业务产生营收 50 亿美元，按美元计算增长47%，商品交易总额（GMV）达到 190 亿美元。售出商品数量激增47%至7.22亿件，这主要得益于巴西市场的加速增长，巴西在2025年推出的较低免费送货门槛继续产生回报。巴西售出的商品数量同比增长了56%。

该公司的金融科技部门 Mercado Pago 的净营收增长了51%，达到 40 亿美元。该部门的月活跃用户达到8300万，增长了29%。其信贷组合显著扩大，同比增长87%至 146 亿美元，其中包括本季度发行的270万张新信用卡。

这种在信贷和物流方面的激进扩张虽然推动了营收增长，但也付出了代价。高额的投资，加上来自巴西和墨西哥的亚马逊（Amazon，AMZN）以及冬海集团（Sea Limited，SE）旗下 Shopee 等对手的激烈竞争，导致了盈利能力的下降。

强劲的营收增长表明管理层的投资策略正在拉丁美洲夺取显著的市场份额。投资者现在将关注将于8月份公布的第二季度业绩，以寻找该公司是否能将其用户和业务量增长转化为盈利能力提升的迹象。

本文仅供参考，不构成投资建议。