马丁·玛丽埃塔以135亿美元收购Lhoist北美公司

马丁·玛丽埃塔材料公司（Martin Marietta Materials Inc.）同意以含债务在内135亿美元的价格收购石灰石供应商Lhoist北美公司（Lhoist North America），合并美国两家最大的建筑骨料生产商，此时基础设施支出正推动建筑材料需求。

花旗集团分析师安东尼·佩蒂纳里（Anthony Pettinari）表示："在联邦和州基础设施项目加速推进之际，这笔交易使马丁·玛丽埃塔在高利润率的石灰石市场占据主导地位。"他对该股给予"买入"评级，目标价为804美元。

据知情人士透露，该交易将以约70亿美元现金和约65亿美元马丁·玛丽埃塔普通股融资。该交易对Lhoist北美的估值约为马丁·玛丽埃塔当前370亿美元市值的36%。马丁·玛丽埃塔股价于6月26日收于616.06美元，当日下跌2.1%，但此前30天上涨5.9%。

此次合并将显著扩大马丁·玛丽埃塔在北美的采石场和加工网络，使其控制道路建设、混凝土生产和基础设施项目的关键原材料。该交易需获得监管批准，预计于2026年下半年完成。

战略逻辑与市场地位

总部位于北卡罗来纳州罗利的马丁·玛丽埃塔，收入主要来自供应骨料、水泥、预拌混凝土和沥青，用于基础设施、商业和住宅建设。Lhoist北美公司是比利时Lhoist集团的子公司，在美国运营石灰石采石场和加工设施，为马丁·玛丽埃塔现有投资组合增添高质量储量。

此次收购正值美国建筑支出受益于联邦基础设施计划和各州交通预算之际。马丁·玛丽埃塔上一次重大收购是2021年以27亿美元收购Bluegrass Materials，扩大了其在东南部的业务范围。此次Lhoist交易规模约为前者的五倍，标志着公司增长战略的重大转变。

花旗的佩蒂纳里近期将马丁·玛丽埃塔的目标股价从780美元上调至804美元，意味着较当前股价约有30%的上涨空间。该股在纽约证券交易所交易，代码为MLM，是标普500指数成分股。其下一次财报发布定于8月6日。

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