马丁·莱博维茨去世，享年89岁，他以数学公式改写了债券投资

这位用数学将债券市场变为量化科学的学者去世，享年89岁。

马丁·莱博维茨（Martin Leibowitz），所罗门兄弟公司的研究员，曾以数学公式重塑全球固定收益证券定价方式，于6月25日去世，享年89岁。据知情人士透露了这一消息。

据《华尔街日报》报道，在所罗门兄弟公司担任债券研究员期间，莱博维茨开发的公式将固定收益从一个沉闷的买入持有型市场，转变为一个可量化管理的资产类别。他在久期（duration）和凸性（convexity）方面的研究，为投资组合经理提供了精确衡量利率风险及优化债券组合的工具——这些概念如今是全球所有金融课程的必修内容。

他在20世纪70年代和80年代于所罗门开发的这些公式，至今仍嵌入在管理着数万亿美元固定收益资产的资产管理公司所使用的交易系统和风险模型中。他1976年关于久期与利率期限结构的论文，成为固定收益分析领域的奠基性文献。

莱博维茨的学术遗产支撑着全球市值超过130万亿美元的债券市场。从养老基金到主权财富基金，机构投资者依赖他的框架来管理久期敞口、对冲利率风险以及构建投资组合。他的工作帮助所罗门兄弟公司在鼎盛时期成为华尔街主导性的固定收益投资机构。

所罗门岁月

莱博维茨于20世纪70年代加入所罗门兄弟公司，彼时债券交易由人际关系和直觉主导，而非量化分析。他将数学严谨性引入债券定价，创建了模型，使交易员和投资者能够理解债券价格如何随利率变动。他的研究弥合了学术金融理论与华尔街实战交易之间的鸿沟。

持久遗产

除了研究工作，莱博维茨还曾担任所罗门全球固定收益研究总监，后任TIAA-CREF首席投资官，管理资产规模超过四千亿美元。他撰写了多本关于债券投资的著作，其中《收益率曲线内幕》（Inside the Yield Book）成为固定收益专业人士的标准参考书。他曾获得CFA协会颁发的詹姆斯·R·弗廷奖（James R. Vertin Award），以表彰其对投资管理终身的贡献。

莱博维茨的影响力超越了学术界，延伸至资产管理的实际领域。他的框架推动了债券指数化投资、负债驱动型投资以及现代养老基金资产-负债匹配策略的发展——这些策略如今管理者机构投资组合中数万亿美元的资金。他所推广的久期和凸性衡量指标，至今仍是央行和资产管理公司评估投资组合对利率变动敏感度的首要工具。

本文仅供参考，不构成投资建议。