市场消化特朗普伊朗言论，关注 5% 石油风险

全球市场正选择性忽视前总统特朗普对伊朗战争言论的升级，标普 500 指数保持平稳，尽管由于供应中断担忧，布伦特原油期货已攀升至每桶 95 美元附近。

“市场已经学会区分特朗普的辞令与实际地面军事行动，这就是为什么我们没有看到大规模的避险行动，”标枪财富管理（Javelin Wealth Management）首席执行官史蒂夫·戴维斯（Steve Davies）在 2026 年 4 月 6 日表示。

标普 500 指数仅微跌 0.2%，而 CBOE 波动率指数（VIX）仅小幅升至 15，这反映了市场的相对平静。相比之下，能源市场定价了更高的风险溢价，布伦特原油上涨 1.5% 至 94.80 美元，创三个月来新高。

核心风险在于能源价格的溢出效应，这可能挑战美联储 2% 的通胀目标，并挤压高增长行业的利润空间。戴维斯警告称，任何直接的军事升级都可能打破市场目前的稳定并触发剧烈回调。

戴维斯强调了人工智能行业的脆弱性，该行业的数据中心功耗是主要的运营成本。“油价持续上涨 10 美元可能转化为人工智能盈利能力的显著阻力，并放缓新投资，”他解释道。这让人联想到 1973 年的石油危机，当时的突然能源冲击导致了长期的滞胀并结束了牛市。

目前的焦点正从政治言论转向切实的供应链风险，尤其是霍尔木兹海峡航道的安全。全球 20% 以上的石油流经该海峡，任何干扰都将对全球经济产生直接且严重的后果，其影响远超任何总统推文。

本文仅供参考，不构成投资建议。