内地基金第一季度减持腾讯控股 226 亿元

在 2026 年第一季度，中国内地投资基金对港股科技股进行了大规模调仓。随着恒生指数下跌 3.3%，仅腾讯控股一家就被减持了 226.4 亿元。

中金公司分析师在报告中指出：“这代表了内地机构投资者从科技板块撤出的重大资本轮动。对主要科技股的持续抛售压力，加上对能源和工业板块的强劲流入，表明市场正向价值股和周期股进行更广泛的转移。”

根据中国国际金融股份有限公司（中金公司）的报告，对腾讯 (0700.HK) 的减持使内地基金的总持仓降至 312.8 亿元。阿里巴巴集团 (9988.HK) 也被大幅减持 111.4 亿元，总持仓降至 170.2 亿元。在恒生科技指数暴跌 15.7% 的这一季度，符合互联互通机制的主动权益基金对港股的总配置比例下降了 4.8 个百分点，至 19.6%。

这种配置的变化凸显了内地基金经理策略的明显转变。与科技股抛售形成鲜明对比的是，内地基金对能源巨头中国海油 (00883.HK) 的持仓增加了 54.7 亿元。同样，长飞光纤 (06869.HK) 的持仓也大幅增加了 113 亿元。这种轮动可能预示着香港科技板块将面临较长时间的低迷，因为投资者正寻求在更传统的周期性行业中获得回报。

中金公司的报告详述了第一季度公募基金中更为广泛的避险趋势。这些基金的总资产从上一季度的 39.5 万亿元微降至 39.3 万亿元。权益类资产的降幅更为显著，减少了 1 万亿元，降至约 8.1 万亿元。

在主动权益类基金中，中国内地的 A 股仓位实际上从 72.3% 上升到了 73.9%。这表明，港股配置的减少是特定且有针对性的举动，而非普遍退出股市。目前 19.6% 的港股配置比例处于多年来的低点，反映出市场对科技板块近期增长前景和监管环境的深切担忧。

本季度其他显著的减持还包括对芯片制造商中芯国际 (00981.HK) 101.0 亿元的持仓削减。这些数据强调了内地基金经理正果断地将资本重新分配到在当前宏观经济环境下被认为具有更强助力因素的行业。

本文仅供参考，不构成投资建议。