力勤资源因印尼上调镍矿基准价大跌 7%

(P1) 周二，在香港上市的力勤资源 (02245.HK) 确认其在印尼上调镍矿基准价格后业务维持正常，但股价仍大跌 7.067%。

(P2) 力勤资源在针对市场对政策变动的担忧向香港交易所提交的声明中表示：“公司目前的生产经营保持正常，各项业务稳步推进。”

(P3) 该声明发表之前，印尼能源和矿产资源部宣布了一项新的定价公式，该公式将于周三生效，旨在提高所有等级镍矿的底价。此次调整还首次将钴等副产品的价值纳入基准价。此举推动 LME 镍期货升至一个月高点，涨幅高达 2.6%。

(P4) 这一政策变化对印尼的镍加工商构成了重大阻力。印尼是全球最大的镍生产国，当地加工商已在应对不断上升的成本。新的基准价格可能会挤压利润空间，特别是对于加工电动汽车电池市场所需低品位矿石的高压酸浸 (HPAL) 工厂而言。

加工商成本压力加大

印尼庞大的镍加工产业占全球产量的一半以上，目前面临双重挑战。由于采矿配额收紧，高品位矿石的价格已经超过了政府基准。现在，低品位物料的底价也将上调，直接影响 HPAL 运营商。

由于伊朗战争引发的中东冲突导致供应中断，关键试剂硫磺的价格大幅上涨，这些加工商本已承受压力。作为在印尼拥有大型 HPAL 业务的主要参与者，力勤资源表示已对政策影响采取了“积极主动的方法”，并实施了“分散风险和稳定运营”的措施。截至收盘，该公司卖空比例为 6.538%。

政府寻求增加财政收入

印尼政府的这一举措是由于伊朗战争导致油价上涨而面临预算压力，从而寻求增加国家收入的广泛努力的一部分。通过提高镍矿基准价，这个资源丰富的国家旨在从其矿产财富中获取更多价值。基准价格设定了冶炼厂向矿主支付的最低价格，每两个月根据 LME 价格调整一次。

本文仅供参考，不构成投资建议。