Key Takeaways:
- Lumentum 第三财季非公认会计准则每股收益为 2.37 美元，高于 2.27 美元的共识预期，而 8.084 亿美元的营收略低于 8.1 亿美元的预期。
- 由于微小的营收不及预期掩盖了强劲的盈利和过往显著的股价涨幅，该股在盘后交易中下跌约 5%。
- 该公司预计第四财季营收为 9.6 亿至 10.1 亿美元，远高于分析师 9.17 亿美元的平均预期，理由是人工智能驱动的强劲需求。
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Lumentum 营收增长 90% 且前景乐观，但股价仍跌 5%
Lumentum Holdings Inc. (LITE) 公布第三财季营收飙升 90%，但仍略低于华尔街的高预期，导致股价在即便给出了远超预期的指引后依然下跌。
“我们的前瞻性指引要求营收同比增长超过 85%，但我们才刚刚开始迎接两个重大的机遇：光线路开关 (OCS) 和共封装光学 (CPO)，”首席执行官 Michael Hurlston 在财报发布前的一份声明中表示。
这家光学元件制造商公布了截至 3 月 29 日财季的盈收数据。盘后股价的下跌突显了市场对 Lumentum 的巨大期待，由于其产品被认为是构建 AI 数据中心不可或缺的，该公司的估值近期大幅飙升。
股价在盘后交易中一度下跌达 6%，随后跌幅收窄至约 5%。尽管 Lumentum 预计的第四财季营收和利润均显著高于分析师预期，市场仍做出了此类反应。该公司预计营收为 9.6 亿至 10.1 亿美元，轻松超过 9.175 亿美元的平均预期。调整后每股收益预计在 2.85 至 3.05 美元之间，而共识预期为 2.69 美元。
AI 需求加剧供应短缺
强于预期的预测基础是管理层所描述的对其支持 AI 和数据中心扩展的组件的疯狂抢购。Hurlston 表示，EML 和泵浦激光器等核心产品的供需失衡现在比之前报道的更为严重，供应缺口超过 30%。
“在可预见的未来，这些组件实际上已经售罄，”Hurlston 在财报电话会议上告诉分析师。“我们必须在支持谁方面做出选择。我们试图尽可能公平合理，但我们被迫选择如何分配我们的泵浦产能。”
这种强劲的需求使公司的非公认会计准则运营利润率扩大到 32.2%，较上一财季增加了 700 个基点，较去年同期大幅跳升了 2140 个基点。
华尔街忽略短期回调
分析师似乎更关注强劲的需求信号，而非微弱的第三财季营收不及预期。报告发布后，多家机构上调了其目标价，包括花旗集团上调至 1,100 美元，Loop Capital 上调至 1,400 美元。报告发布前，12 个月的平均目标价为 812.71 美元。
这些业绩显示了 Lumentum 在优先考虑高利润数据中心产品时的盈利潜力。然而，该股在财报发布前今年迄今近 170% 的涨幅表明，投资者已经定价了几乎完美的表现，哪怕是细微的不足也几乎没有容错空间。
强劲的指引表明，管理层对 AI 应用的需求将继续加速充满信心。投资者将关注该公司下一次财报电话会议，以了解其扩大售罄组件产能并维持高利润轨迹能力的最新进展。
本文仅供参考，不构成投资建议。
