领展房产基金出售新加坡资产将获 2.5 亿新元

领展房产基金同意以 2.5 亿新元的价格出售其在新加坡零售物业 Swing By@Thomson Plaza 的 56% 权益，这一交易价格较其仅在去年的收购价溢价 45%。

美银证券在一份研究报告中表示：“我们预计，在 2026 年第二季度交易完成后，大部分所得款项将用于股份回购。”该行重申了对该信托的“买入”评级。

根据该经纪商的估算，这笔交易意味着 3.7% 的极具吸引力的初始收益率，且较该物业的账面价值溢价 23%。该交易计划于 2026 年第二季度完成。

此次大幅溢价的资产出售强化了领展房产基金的资产负债表，并显示了管理层有效循环资本的能力。预计用于股份回购的款项可能会提高每单位盈利，并为单位价格提供上行支撑，反映了对该房地产投资信托基金当前估值的信心。

美银证券维持 44 港元的目标价，认为香港非必需零售业面临的阻力已在很大程度上反映在股价中。该行指出，领展的租户销售在 2025 年第四季度显示出初步稳定迹象，而 2026 年前两个月弹性十足的行业趋势提供了进一步的鼓舞。

基于 2027 年 6.6% 的预期股息率，美银证券强调，领展房产基金在其覆盖的香港地产公司中提供了最高的收益率。

本文仅供参考，不构成投资建议。