Ligand 宣布以 7.4 亿美元收购 Xoma，深化医药版税业务整合

(彭博社) —— Ligand Pharmaceuticals 同意以近 7.4 亿美元的价格收购 Xoma，此举整合了生物医药版税市场的两大知名投资者，并带动 Xoma 股价飙升。该交易于 2026 年 4 月 27 日宣布。

Ligand Pharmaceuticals 首席执行官 Todd Davis 在一份声明中表示：“这次结合打造了一家首屈一指的版税聚合商，拥有多样化、高增长的资产组合。收购 Xoma 令人印象深刻的版税和里程碑款项组合提供了规模效应，并增强了我们的收入增长。”

该报价较 Xoma 近期的交易水平有显著溢价，引发了其股票 (XOMA) 的看涨反应。Ligand 和 Xoma 均作为版税聚合商运营，这是一种专门的商业模式，涉及在药物研发阶段进行投资，以换取如果药物成功商业化后的未来销售额百分比。

此次收购旨在巩固 Ligand 在版税融资这一利基市场中的地位，使其能够控制来自数十种候选药物的更大且更多样化的潜在收入流。对于投资者而言，该交易凸显了医疗保健行业日益活跃的财务活动，并购仍是增长的关键策略。

战略整合

Ligand 与 Xoma 的联手是在竞争激烈的版税聚合领域建立规模的战略努力。通过池化资产，合并后的实体可以更好地管理药物研发中固有的风险，因为许多候选药物无法进入市场。更大的投资组合意味着支持成功药物的概率更高，从而带来更稳定和可预测的版税流。

此举是制药行业更广泛的整合和高价值交易趋势的一部分。例如，Sun Pharma 最近宣布了一项价值 117.5 亿美元的重大交易以收购美国公司 Organon，强调了整个行业对增长和管线扩张的积极推动。虽然规模不同，但这两笔交易都说明了并购在构建制药领域长期价值方面的战略重要性。

该交易尚需满足惯例成交条件，包括 Xoma 股东的批准和监管部门的许可。两家公司预计将在年底前完成交易。

本文仅供参考，不构成投资建议。