KKR 逆势筹资 230 亿美元，创下私募股权募资新纪录

在私募股权行业募资“寒冬”持续的背景下，KKR & Co. 完成了第十四期北美基金的募集，总额约 230 亿美元，创下公司历史新高。第十四期北美基金（North America Fund XIV）的最终规模超过了最初 200 亿美元的目标，显示出投资者对顶尖基金管理人的强劲需求。

投资顾问机构 Aksia 的高级副总裁 Charles Pender 告诉彭博社：“目前的融资环境相当艰难。筹集超过 200 亿美元从来不是件容易的事，只有极少数管理人能做到这一点。”

新基金的规模比其 2022 年结募的上一期基金（190 亿美元）增加了约 21%。在过去十年中，KKR 此前的三期北美机会型基金实现了约 23% 的总内部收益率（Gross IRR）。自 2020 年以来，该公司私募股权资产管理总额翻了约一倍，达到约 2290 亿美元。

此次成功结募为 KKR 提供了充足的资本（即“干火药”），增强了其在北美进行大规模收购的能力，并进一步扩大了行业头部公司与难以吸引资金的小型竞争对手之间的差距。此举凸显了“向优质资产靠拢”的趋势，因为机构投资者继续向私募市场分配资金，部分原因是 OpenAI 等越来越多的高估值公司选择保持私有化状态。

长期业绩支撑投资者信心

KKR 全球私募股权联席主管将募资成功归功于北美业务在过去二十年里持续且强劲的表现。Pete Stavros 指出：“回报率一直非常强劲，”并补充说，通过保持线性的投资节奏，公司避免了在 2021 年和 2022 年的市场巅峰时期过度投资。

这种自律也体现在公司的资本分配记录上。KKR 表示，在过去的十年中，有九年其向投资者返还的资本超过了其召回的资本金额。

拥挤市场中的自律策略

尽管规模创下纪录，KKR 仍强调坚持自律投资。该部门的另一位联席主管 Nate Taylor 表示：“虽然这将是 KKR 有史以来最大的基金，但我们仍然留有空间，只募集我们认为可以负责任地进行投资的资金规模。”

作为其价值创造战略的一部分，KKR 计划在新基金的控股投资中继续推行其广泛的员工持股计划。这一方法在近期以 47.5 亿美元向 Ecolab 出售 CoolIT Systems 的交易中得到了体现，在那次交易中，员工获得的现金分红相当于其年薪的一到八倍。

本文仅供参考，不构成投资建议。