金蝶国际首季订阅收入增长 19%，股价大涨 6.6%

金蝶国际订阅收入同比增长 19% 至 42.2 亿元人民币，推动午间股价上涨 6.6%。

瑞银指出，随着人工智能提高研发和交付效率，该公司的利润率前景看好，维持对该股的“中性”评级。

这家软件公司的股价 (00268.HK) 在午盘收于 8.53 港元，此前曾触及 8.89 港元的峰值。摩根士丹利也表达了中性立场，给予该股“平配”评级，目标价为 11.5 港元，并指出第一季度运营符合预期。

强劲的经常性收入增长突显了金蝶在云转型方面的进展，但分析师的评级表明市场仍在等待盈利能力的持续改善。该公司维持全年目标，即从 AI 增强的企业资源规划（ERP）解决方案中实现 10 亿元人民币的收入。

这些积极的数据强化了管理层的战略，但分析师的中性评级表明，投资者将关注这种收入增长能否转化为显著的利润率扩张。下一个重大催化剂将是公司正式的第一季度财报，以确认初步的运营数据。

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